国内三大油脂总库存保持增势 豆油或维持偏强震荡格局

研报正文

【一、宏观及行业要闻】

1、截至2024年7月19日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲2.74美元，比一周前提高10.48%。2023年的压榨利润平均为3.29美元/蒲。

2、欧盟作物监测服务机构MARS调降欧盟今年多数谷物的平均单产预估，因其受到欧盟东南部炎热干燥天气的影响。MARS将今年油菜籽单产从上月预测的3.16吨/公顷下调至3.10吨/公顷。

3、美国农业部在每周作物生长报告中称，截至2024年7月21日当周，美国大豆优良率68%，符合市场预期，前一周为68%，去年同期为54%。结荚率为29%，前一周为18%，去年同期为31%。

4、截至2024年7月19日(第29周)，全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为195.661万吨，较上周减少0.867万吨，减幅0.44%;同比2023年第29周三大油脂商业库存215.14万吨减少19.48万吨，减幅9.05%。

【二、基本面数据图表】

【三、观点及策略】

国际方面，上周美豆优良率维持高位，7月天气整体对作物生长有利，拜登退选后市场重新评估了特朗普获胜概率，并引发大量空头回补，CBOT大豆期货强势反弹。加拿大大草原的高温天气以及黑海地区温度过高对油菜籽期货构成支撑，ICE油菜籽期货跟随美豆跳涨。马来西亚7月1-20日棕榈油出口保持强劲势头，马棕榈油延续反弹。能源方面，有报道称巴以可能很快达成停火协议，且美元攀升给油价带来压力，国际原油价格续跌。国内基本面偏弱，国内三大油脂总库存保持增势，终端消费表现一般，自身基本面驱动不足，当前各大油籽产区多空互现，引起国内油脂走势分化，短期内预计维持偏强震荡格局。