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研报正文
CZCE菜油(8387, -74.00, -0.87%)因上周菜籽(0, -5523.00, -100.00%)到港5船,菜油供应预期增加而下跌,拖累DCE豆油(7834, -46.00, -0.58%)高开低走,收盘价小幅下跌。截至收盘,主力9月合约报7912元,较昨日收盘价下跌30元。现货小幅下跌,基差报价以稳为主,个别地区略有调整。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8070元/吨,较前日下跌20元/吨,江苏地区工厂豆油6月现货基差最低报2409+160。广东广州港地区24度棕榈(7636, -42.00, -0.55%)油现货价格7950元/吨,较昨日下跌10元/吨,广东地区工厂6月基差最低报2409+200。
【基本面消息】
马来西亚棕榈油总署(MPOB)网站周三发布的一份通知显示,马来西亚将7月毛棕榈油出口税率维持在8%,并下调参考价格。该国计算出的7月参考价格为每吨3839.63马币。而6月参考价格为每吨3956.06马币。
路易达孚在扩大其在印度尼西亚的棕榈油精炼业务,其中包括建设新的精炼厂和提高生物柴油产量。这意味着印尼棕油出口可能会减少,利于马来西亚棕榈油出口。
【行情展望】
棕榈油方面,马来西亚政府将在7月下调棕榈油出口参考价,路易达孚在扩大其在印度尼西亚的棕榈油精炼业务,其中包括建设新的精炼厂和提高生物柴油产量。这两则消息均利于马来西亚棕油的出口。供需面持续影响市场,现阶段盘面区间震荡的格局尚未打破。
国内方面,港口棕油库存基本呈现连跌态势,并且已经下跌至2020年来同期的次低水平,短期内的棕油到港增加,无法导致港口库存快速增加,棕油累库将是较为漫长的过程,这导致市场有一定挺价心理。
豆油方面,USDA报告带来的影响相对较小,CBOT大豆(4531, -23.00, -0.51%)期货小幅下跌,市场聚焦美国大豆播种情况,气象组织称2024年7月至9月期间,出现拉尼娜现象的可能性为60%;8月至11月期间,这种可能性达到70%,未来美国降雨或进一步减少。
国内方面,传统的需求淡季以及大豆大量到港,国内豆油基本面正在逐步变差,盘面榨利在50元左右。盈亏基本平衡,工厂挺价的心理并不强烈,导致了基差报价无力大幅上涨,只会在近期小幅震荡调整为主。
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