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研报正文
库存回升与钢厂复产趋势下,铁矿(933, -28.50, -2.96%)震荡运行 2月8日I2405收盘963.5(+22.5,2.39%)。
春节假期期间,供应端出现了两则扰动信息,一个是2月12日必和必拓火车司机计划的24h罢工的消息,另外一个则是2月13日力拓一列卸货的铁矿石列车脱轨。其实必和必拓火车司机罢工并非第一次,力拓的列车脱轨也是老生常谈,此前的事故也并未严重影响到铁矿发运,预计此次扰动不会对铁矿石供应造成实质性影响,不过从春节期间的外盘可以看到事故对情绪的影响是存在的。
回到盘面,节前最后一个交易日铁矿价格出现比较强势的回弹,收盘价格处于阶段性相对适中的状态,向上仍存一定的反弹空间。基本面上考虑到节后钢厂复产趋势并未改变,以及短期的补库需求仍存,铁矿价格短期内或将偏强运行,不过向上阻力会逐步显现,而向上的阻力则是2024年以来铁矿的库存状态。
近几年铁矿处于去库状态而进入24年在发运高企,需求回落的情况下累库幅度较大,预计节后会在铁矿库存边际好转与钢厂复产趋势下区间震荡运行。5-9价差仍处于建仓区间,前期多头可继续持有。