分析人士：政策频出为远月需求注入强预期

1月30日，上海优化住房限购政策，支持非本市户籍单身人士购房。同一天，苏州全面取消限购，购房不再限面积及套数。

据悉，近期国内市场出台了较多利好政策， 1月25日起下调支农支小再贷款、再贴现利率，2月5日起下调金融机构存款准备金率。房地产更是再次成为政策核心，今年1月份，住房城乡建设部、金融监管总局联合出台了《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》，要求各地级及以上城市建立房地产融资协调机制，搭建政银企沟通平台，推动房企与金融机构精准对接；1月25日，国家金融监督管理总局表示要继续做好个人住房贷款金融服务，支持各地城市政府和住建部门，因城施策进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策，指导督促银行更好服务广大人民群众刚性和改善性住房的融资需求。目前，金融监管总局将从房地产市场供需两端综合施策。

海通期货投资咨询部黑色组长邱怡宏告诉期货日报记者，目前围绕房地产的政策基本上属于此前政策的延续，但更为明确，后期积极稳妥化解房地产风险的抓手将从房地产市场供需两端综合施策，住房城乡建设部、人民银行、金融监管总局明确了“认房不认贷”的住房信贷政策；人民银行、金融监管总局发布了金融支持房地产市场平稳健康发展的“金融16条”支持措施，并研究确立首套房贷利率政策的动态调整机制，下调了二套房贷利率政策下限、引导银行降低存量首套房贷款利率。所以，房地产市场政策重点明显向房地产金融领域倾斜，做好房地产金融服务、稳住房地产市场合理融资需求落地，以促进房地产平稳健康发展。

“去年四季度至今，多地楼市政策进一步优化，最具信号意义的便是上海和北京调整优化普通住房标准和个人住房贷款政策。除此之外，洛阳、东莞等多个城市也在陆续出台新政托底楼市。近日，住建部在会议上提出要充分赋予城市房地产调控自主权，各城市可以因地制宜调整房地产政策。广州即刻跟进优化调整限购政策，建筑面积120平方米以上住房不纳入限购范围，支持改善型需求入市。广州向来是一线楼市调整房地产政策的‘风向标’，广州再度松绑限购后，深圳、上海和北京是否进一步松动，值得市场期待。”中信期货钢材研究员余典说。

随着“保交楼”工作的稳步推进，房屋竣工面积的表现尤为突出，但与此同时，后期进一步缩小的空间也难免会得到相应收缩。因此，房地产市场的平稳健康发展任务更多地将落到现金流改善方面，对应房地产投资以及销售指标的回暖，进而才会传导至开工施工端。“整体来看，房地产政策调整定位于对房地产平稳健康发展的支持。从中长期来看，无疑会提供较强的支持力度，但目前暂难以看到，需要房地产相关指标好转的印证。短期来看，目前正处建筑用钢的淡季，房地产市场整体仍处于底部区间，因此，金融监管部门加大对房企的融资支持等举措，更多的短期效果集中于重新助力宏观情绪的修复，进而对于冬储积极性也有所助益，春节后、一季度末或将才进入政策落地及需求的验证期。”邱怡宏说。

上述房地产系列政策的调整对黑色系价格走势有何影响？对此，余典认为，从短期视角来看，利好建材板块。在此之前，基本面走弱导致黑色系价格大幅下跌。而此番重磅政策密集推出再次为钢材远月需求注入强预期，提升板块估值。从中长期视角看，随着保障性住房制度趋于完善，政府对于传统商品房的限制措施将逐步解除，一线城市持续“松绑”是大势所趋，因此2024年黑色商品不缺政策利好。在宏观方向确定性较强的背景下，若节后现货需求能够维持正常水平，期现共振下价格重心有望进一步抬升。若现货需求不及预期，年内节奏将复制2023年“旺季需求证伪下跌、淡季需求预期刺激上涨”路线。