粕类：全球供需宽松格局延续 盘面偏弱运行

研报正文

【现货市场】

昨日沿海油厂豆粕(3074, 8.00, 0.26%)报价稳中下跌。其中天津3440元/吨跌10元/吨，山东报价3420元/吨稳定，江苏报价3430元/吨跌20元/吨，广东报价3400元/吨稳定。

全国主要油厂豆粕成交18.2万吨，较上一交易日减少7万吨，其中现货成交15.65万吨，远月基差成交2.55万吨。开机方面，今日全国125家油厂开机率下降至55.43%。

【基本面消息】

监测数据显示截止到1月23日，1月船期累计采购了514.8万吨，2月船期累计采购了825万吨，3月船期累计采购了759万吨，4月船期累计采购了416.6万吨，5月船期累计采购了231万吨，6月船期累计采购了217.8万吨，7月船期累计采购了85.8万吨，8月船期累计采购了12.6万吨。

巴西咨询机构AgRural周一称，干旱高温天气导致大豆(4802, -4.00, -0.08%)生长周期缩短，单产下降。截至1月18日，巴西大豆收获进度为6.0%，一周前2.3%，去年同期1.8%。上周收获进度主要是受到马托格罗索州和帕拉纳州的推动。

咨询公司Safras & Mercado周一称，截至1月19日，巴西2022/23年度大豆收获进度达到全国种植面积的5.1%，高于一周前的2.1%，高于去年同期的1.7%，也高于过去五年同期平均进度2.5%。

【行情展望】

全球大供需偏宽松格局预计较难打破。巴西天气市进入尾声，目前收获前景光明，贴水下跌明显，而美豆出口疲软，持续压制美豆上方空间。但短期利空交易较为充分，盘面或会出现一波调整。

国内阶段性供应充足，大豆及豆粕库存仍在高位，需求偏弱，中长期宽松格局持续压制基差。现货压力仍然较大，叠加美豆弱势格局，操作上前期空单继续持有。

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