燃油小王子的交易之路（主观交易的定性方法）

导读

南京的一位交易者只专心于燃油交易，四五年如一日，他说，与其“朝三暮四亏血本”不如“从一而终有温饱”。

核心观点：我确定了一个主观交易的表格，每时每刻都会去修改。里面包括6大因素：宏观整体倾向、原油供需情况、近期事件及其效果、原油技术分析、美原油库存、外盘夜盘表现，最终达成一个短期的方向。

正文

作为一个交易者，如果让你这辈子只交易一个品种，你愿意吗？

那么多品种涨涨跌跌，给我们带来巨大的视觉冲击，每一次跳跃都是一次诱惑，但对于某些“专一”的人来说，这些不过是一场戏罢了，他甚至连看都不看。

南京的一位交易者只专心于燃油交易，四五年如一日，他说，与其“朝三暮四亏血本”不如“从一而终有温饱”。

提到为什么选择燃油，他回答：

1，原油是商品之王，我之前统计过，很多外盘品种和原油的资金加在一起，发现原油的权重超过50%，而且原油有很多交易市场，加起来不得了。

可能大家并没有意识到，商品的整个动向是跟着原油走势的，相关性超过60%。原油的走势包含了宏观动向和情绪，它是商品的主要跟随标的。

几乎所有的大行情都是和原油的一波行情有关，从基本面来说，它的需求比较稳定，本身和通胀的关系很密切。大家有人关注美国的CPI吗？商品和CPI的相关性极强，所以大方向上，商品就是通胀的代表，而宏观方面研究不容易的，我就通过研究原油来判断经济情况、需求情况和市场情绪；

2，刚开始的时候因为缺少资金，看着原油期货而不能操作，后来燃料油上市就开始做它了。我研究美原油比较早，化工也跟着美原油做的，但是那时候做得不好。油脂因为生物柴油的原因也比较跟原油，剩下就是铁矿石了，它和原油也是有较强联动的；

3，有个交易高手“菲阿里”（《1000%的男人》里记录的交易高手），也是专门做原油燃油的，他在早盘操作的时候要看前一天晚上原油的表现，而且当日国内的行情是不是跟随外盘的夜盘表现也被他关注，这些都成为了我后面交易系统的一部分；

4，燃油有个特点，就是跟随性很强，不会莫名其妙地走出个独立行情，也就是说，短线资金不敢轻易炒作它，因为外盘的走势太随机了，原油无法被小资金短期操纵，走势比较“规矩”。

他的交易方式是怎么转变的呢？

大致上分为三个阶段：

1，最开始以原油为主要跟随标的，设想如果自己是主力，该怎么利用原油的走势去操作化工品种呢？首先是定下行情的方向，然后是级别，之后是在跟随中形成形态。方向上以原油的日线技术分析为主，级别以原油的小时线为结构依据，横盘突破和V形反转为主要参与的形态。

这个阶段是亏损的，主要问题在于方向判断的准确度很低，计算了一下还不到一半的胜率。

还有一个问题是选择品种，虽然是跟随的，但品种各有各的脾气，如果根据形态找最好的，结构并不理想，如果按照增仓去选品种，效果会好一些。所以形态这个维度是比较浅的。

2，陷入客观和主观交易的斗争中。我本身是喜欢客观的东西的，但是我也清楚，宏观、基本面、消息面都有较高的概率，但都是很难量化的，能量化的往往是盘面，而盘面是最难给你胜率的，这是一个很矛盾的事。

所以我在技术判断方向和技术以外判断方向里迷失了，来来回回至少有8次之多。期间研究了很多宏观数据和盘面之间的关系，特别是宏观数据的组合，比如CPI、PMI、M1、M2、利率的组合在什么情况下会让原油涨跌，也就是宏观数据的模型。

包括美国原油的库存、OPEC的产量，并且记录所有和原油相关的事件及其影响。最终的结果是：数据确实可以量化，但事件的冲击力及其影响是无法被量化的，只能定性分析，但定性已经足够我高概率判断方向了。

我确定了一个主观交易的表格，每时每刻都会去修改。里面包括6大因素：宏观整体倾向、原油供需情况、近期事件及其效果、原油技术分析、美原油库存、外盘夜盘表现，最终达成一个短期的方向。

3，最终通过无数次优化，形成了一个主观分析客观操作的系统。如果判断是结构市场，我会持有到结构结束，一半不超过半个月，如果是非结构市场，我会在某分钟级别的反向的超涨超跌介入，直到顺向的超涨超跌平仓，可以延续到夜盘，但不隔夜。

什么是结构市场呢？6大因素中前五大基本都共振的时候，加上国内指数的共振，这样的行情延续性非常强，不只是原油，几乎所有的商品都会有同向的趋势行情，这就是市场情绪强烈。

最后给大家举个近期交易的例子吧。

大家看到美国原油产量和OPEC产量会发现，美国拼命增产，但OPEC拼命减产，因为美国失业率上升，已经是衰退之相了，再加息就会崩，CPI只能通过压低原油价格来实现，而OPEC不愿意降价销售，特别是俄罗斯和沙特。

原油为什么跌？因为之前涨是因为美国的再通胀，之后美原油库存攀升，引发大家对需求的担忧，其实美国的个人消费数据和PMI一直都不好，美股上涨只是繁荣的假象。虽然大A一直保卫3000点，但个人认为还是比较现实主义的。

之后原油出现了日线级别的底背离，这是反弹的一个基础，加上货币端对商品来说相对友好。但遇到20日线就被压制，情绪不好，所以能看到国内的商品整体都很弱，包括铁矿石也在高位震荡下行了。

所以在没有结构市场的情况下，我选择小高位做空，不隔夜。

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夜盘表现不好，第二天高位对我来说就是机会，特别是周一晚上沙特表明减产，但市场不买账，第二天连小高位都“不高”，消息被证实或者证伪的时候，市场的表现就是最好的情绪镜子。

另外我从不去赌较重要的数据，除非有结构性市场，不然不持仓。

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