振荡偏弱运行

易盛农期综指周评

易盛农期综指上周振荡下行。截至上周五，易盛农期综指报收于1274.98点。

棉花方面，当前国际棉花市场仍然是需求主导，我国棉花价格近期走势偏弱令市场担忧全球棉花需求前景，但是考虑到美棉连续两年大幅减产，预计ICE棉花回落空间相对有限。从技术上看，ICE棉花的主要支撑在75—76美分/磅，近期ICE棉花在83美分/磅左右波动。国内市场，一方面，继续围绕新棉上市进行交易；另一方面继续关注需求情况。棉花期货、现货、籽棉收购价格、棉纱价格、ICE棉花之间联动明显。短期来看，棉花期货走势继续引领整个棉纺织市场。在连续大幅下跌后，郑棉出现反弹，带动籽棉收购价格出现小幅上调，棉花价格基本企稳。短期内预计棉价振荡偏强运行，关注籽棉收购进度，操作上，建议观望为主。

菜粕方面，上周宽幅振荡。周初部分资金基于菜粕的性价比好于豆粕，做缩豆菜粕价差，对菜粕价格构成支撑，但是下半周由于美豆回落，叠加蛋白饲料需求预期仍然较弱，菜粕明显承压。所以，全周来看，菜粕2401合约围绕2930元/吨上下振荡。未来走势需要关注整体蛋白粕市场需求能否企稳回升，关注国内菜粕对豆粕的替代需求能否大幅增加以及菜粕库存压力情况。

白糖方面，原油走低，商品氛围偏空；巴西食糖产量增幅超预期，而印度食糖产量未定，其出口政策仍具有较大不确定性，基本面相对胶着。国内市场，抛储政策落地背景下，加工糖和新糖陆续上市，弱现货弱基差。整体上，内外价差拉大，短期郑糖下跌空间不大，维持高位区间振荡观点。

花生方面，下游需求较为清淡，采购意愿不强。油厂收购意愿一般，持续下调收购价，对指标要求较为严格，市场供应较为宽松。整体上，农户惜售情绪有所体现，上货节奏减缓，后市继续关注油厂收购政策及农户卖货心理的预期变化。短期若油厂收购价维持稳定，则盘面或有所反弹，持续关注逢高空2401合约机会。

综上所述，权重品种上周交易日内整体维持振荡偏弱走势，易盛农期综指中长期区间振荡的概率较大。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371—65613865）