玻璃市场情绪较为低迷 沥青成本端支撑崩塌

研报正文

【玻璃(1718, -8.00, -0.46%)】

逻辑：

节前最后一个交易日，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1668元/吨，较前一交易日收盘价下跌20元/吨，跌幅1.18%。

供应端，玻璃产量至今年2月份以来持续走高，整体供应压力较大。需求端，玻璃深加工钢化炉利用率处于较低水平，利用率较为平稳。

玻璃本身基本面偏弱为主，玻璃的助推上涨动力主要为疫情结束后的第一年，市场预期政策托底，促进玻璃旺季需求的好转。而现实表现较为平庸，玻璃或难以保持高利润状态。国际方面，美联储下半年或还有一次加息，市场情绪较为低迷，国外商品多以下跌为主。综合分析，节后第一个交易日，玻璃或震荡偏弱为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

【棕榈(7090, -94.00, -1.31%)油】

逻辑：

节前最后一个交易日，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7468元/吨，较前一交易日结算价上涨200元/吨，涨幅2.75%。

现货方面，国内棕榈油交易商报价零星，维持节前价格为主。当前棕榈油整体库存水平仍高于过去三年同期，国庆中秋假期结束，短期需求或保持平淡。

国内10月买船较为集中，后期到港压力仍然存在，10月国内棕榈油仍有累库压力。盘面上看，由于9月累计跌幅较大，节前原油走势偏强，部分空头在节前平仓离场导致在9月末棕榈油走出反弹走势，但双节期间，国际原油大幅下挫超10%，外盘马棕油主力合约跌幅超4%，预期棕榈油短期或偏弱调整。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

【沥青(3638, -67.00, -1.81%)】

逻辑：

节前最后一个交易日，沥青期货主力合约BU2311收盘报价3960元/吨，较前一交易日结算价上涨43元/吨，涨幅1.10%。

据钢联数据显示，截至10月6日，国内沥青周度产量为37.2万吨，较前一周降低4.14万吨，降幅15.45%;周度销量为50.76万吨，较前一周降低6.8万吨，降幅7.54%。

双节期间，供需两端均有下滑，但相对而言供应下滑更为明显，企业库存和社会库存均小幅走低，供需面中性偏好，但假期期间国际原油大幅下挫超10%，沥青成本端支撑崩塌，短期或回调整理。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。