碳酸锂价格短期仍将偏弱运行 沪铝震荡偏强运行

研报正文

【碳酸锂】

周一，碳酸锂主力合约震荡走强，收盘于158750元/吨，上涨0.32%，其余远月合约均有不同程度的下挫。

现货价格方面，据SMM显示，碳酸锂(99.5%电池级/国产)报17.1万元/吨，下跌1000元，已创下今年最低现货价格。

现货市场来看，电碳成交多在16.3-17.9万元/吨、工碳在15.2-16.4万元/吨。基本面来看，供给端，江西地区上周有所减产，回收端由于利润走低、开工意愿有所降低，预计碳酸锂9月份总产量相较于8月将有小幅环比下滑。

需求端，上周下游企业受期现货连跌影响、叠加成品库存高位，以去库为主。在供需过剩的大背景之下，短期内供应端减量构不成实际扰动，期现货下行趋势难改，现货价格的持续下跌表明供需两弱并未有明显转向。

预计碳酸锂价格短期仍将偏弱运行，重点关注低品位锂云母项目成本线的支撑力量，操作建议短线偏空谨慎参与。

【铜】

周一，沪铜(67480, -390.00, -0.57%)震荡偏弱。现货方面，9月25日上海地区电解铜价格上涨5至68205元/吨。今日铜价暂稳，部分市场需求好转，预计本周节前备货气氛下，市场需求或有好转，支撑价格。据Mysteel统计，9月25日国内市场电解铜现货库存7.98万吨，较18日降1.83万吨，较21日降0.99万吨。沪铜预计延续震荡，建议以震荡思路对待。

【铝、氧化铝】

周一，沪铝(19350, -45.00, -0.23%)震荡偏强,氧化铝震荡偏强。现货方面，A00铝锭现货价格19720，跌10;华南19450，跌50;中原19620，跌20(单位：元/吨)。

据百川盈孚，9月25日，中国国产氧化铝价格小幅上调，市场日均价为2936.56元/吨，较上一交易日上涨0.90元/吨，涨幅0.03%。周初氧化铝市场表现较为平静，局部地区氧化铝价格小幅上调。

铝方面，现货市场按需补库为主，整体成交尚可。据SMM统计，截至9月25日，国内主流消费地电解铝库存为52.1万吨，较9月18日下降0.8万吨，铝棒库存为8.22万吨，较前一周下降0.89万吨。

铝锭及铝棒库存仍未有趋势性变化的迹象。氧化铝方面，据Mysteel调研了解，广西靖西某氧化铝厂前期因产线调试小幅压产，近日已逐步恢复至满产250万吨/年，贵州某氧化铝企业于上周末检修结束，目前运行产能约55万吨/年，本周供应将有所增加。预计沪铝及氧化铝震荡运行，建议可暂时观望。