隐含波动率有所回升

8月17日，两市触底反弹，各品种期权标的也全线收涨。

盘后数据显示，50ETF期权市场活跃度上升，持仓量增加。当日期权总持仓3004373张，较前一交易日增加77106张。持仓量PCR为0.573，较前一交易日提升0.0005。与此同时，市场成交2510545张，较前一交易日增加608448张。成交量PCR为0.8262，较前一交易日下降0.0097。

其余期权品种成交活跃度全线提升。其中，沪300ETF期权成交量为1705019张，持仓量为2031698张，成交额为8.776亿元；500ETF期权成交量为673164张，持仓量为830429张，成交额为4.281亿元；华夏科创50ETF期权成交量为728526张，持仓量为984879张，成交额为1.518亿元；易方达科创50ETF期权成交量为319591张，持仓量为404733，成交额为0.62亿元；深100ETF期权成交量为165082张，持仓量为210765张，成交额为0.758亿元；创业板ETF期权成交量为1028918张，持仓量为1298301张，成交额为3.295亿元；深300ETF期权成交量为293257张，持仓量为386327张，成交额为1.36亿元；深500ETF期权成交量为223639张，持仓量为232860张，成交额为1.77亿元；上证50股指期权成交量为91008张，持仓量为125519张，成交额为2.441亿元；沪深300股指期权成交量为184651张，持仓量为255312张，成交额为8.01亿元；中证1000股指期权成交量为151693张，持仓量为125481张，成交额为8.423亿元。

当前各品种期权购沽隐含波动率自低位反弹，处于历史均值附近，合成标的几近收平。各品种期权加权隐含波动率如下：50ETF期权为0.2024，300ETF期权为0.1864，500ETF期权为0.1632，华夏科创50ETF期权为0.2419，易方达科创50ETF期权为0.2259，深100ETF期权为0.1948，创业板ETF期权为0.2123，深300ETF期权为0.1883，深500ETF期权为0.1722，上证50股指期权为0.2074，沪深300股指期权为0.1957，中证1000股指期权为0.1741。

操作上，短线来看，市场回暖，做多投资者可用期权代替股票进行抄底，关注更多政策落地以及两市量能情况。此外，各标的日内波动较大，短线还可做多Gamma。（作者单位：方正中期期货）