油脂：马棕逐步止跌企稳 国内市场受豆油上涨提振

研报正文

【现货市场】

现货方面，美豆在跌破1300美分之后展开超跌反弹走势，提振国内油脂市场。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8500元/吨，较上日上涨190元，江苏地区工厂豆油8月现货基差最低报2309+320。广东广州港地区24度棕榈(7306, -74.00, -1.00%)油现货价格7530元/吨，较上日上涨110元，广东地区工厂8月基差最低报2309+70。

【基本面消息】

行业分析师称，预计季节性因素料导致印尼2022/23年度棕榈油产量增至4,900万吨，较此前预估上调2%。马来西亚2022/23年度棕榈油产量料降至1,830万吨，较此前预估下调1.1%。市场普遍预计棕榈油供应将季节性产出增加期内逐渐改善，从而令下半年库存水平增加。

马来西亚南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示，2023年8月1-5日马来西亚棕榈油产量环比增长18.65%。油棕鲜果串单产环比增加18.02%，出油率环比增长0.12%。

马来西亚棕榈油局(MPOB)将在周四发布供需数据。调查显示，马来西亚7月底的棕榈油库存可能达到179万吨，环比增长4%以上，创下五个月高点;7月份棕榈油产量可能达到158万吨，环比提高9.2%;棕榈油出口可能为127万吨，环比提高8.5%。

船运调查机构ITS的数据显示，8月1-5日，马来西亚棕榈油出口量环比降低31.5%。但市场担忧8月份棕榈油出口可能下滑，未来几个月马来西亚棕榈油库存可能小幅提高。

从2023年8月1日起，印尼政府正式在全国范围内全面使用掺混35%棕榈油生物柴油的混合燃料，即B35项目。印尼棕榈油协会(GAPKI)称，由于总产量预计为4670万吨，而国内总需求为2400万吨，所以出口不是问题，不会受到扰乱。

【行情展望】

马来西亚毛棕榈油期货经过连续大同步下跌后，暂时在60日均线附近获得了支撑且有逐步止跌企稳的迹象，国内方面，大连棕榈油期货市场在下探半年线后短暂止跌反弹，短线受马棕止跌以及豆油上涨提振而展开上涨。

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