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研报正文
【甲醇(2389, -7.00, -0.29%)】
现货报价,江苏2365(-12.5),广东2315(-25),鲁南2400(0),内蒙古2060(0),CFR中国主港237(0)。
从基本面来看,内地方面,上周卓创甲醇全国开工率 66.54%(+2.63%),西北开工率 72.65%(+1.97%),新增投产装置逐步兑现,7 月沪蒙能源一期 40 万吨/年焦炉气甲醇投产,8 月广聚新材料 60 万吨/年甲醇装置计划投产,存量方面,煤制甲醇开工见底回升,气头方面卡贝乐亦逐步复工,国内供应压力恢复,内地库存开始见底回升。
港口方面,上周卓创港口库存104.62 万吨(+10.9)继续累库中,预计 2023 年 7月28日至 2023 年8月13日中国进口船货到港量在66.84万吨。外盘方面,特立尼达气田检修导致 2 套甲醇装置停车,伊朗方面开工偏高,前期停车的kaveh、 marjarn 装置恢复,7月伊朗装船量级尚可,导致8月进口到港压力仍大。
需求方面,传统下游6-7月淡季,MTO方面,浙江兴兴MTO停车检修中,关注8月宝丰MTO开车进度。综上,国内外能源价格异动带动甲醇反弹,近期虽然煤价上涨乏力,但外盘原油天然气涨势延续,预计甲醇在自身基本面没有重大变化情况下,维持震荡小幅偏强格局,关注海内外能源价格变化。
【尿素】
现货报价,山东2446(-66),安徽2558(-21),河北2460(-50),河南2446(-93)。
昨日国内尿素市场延续弱势运行,新单刚需跟进为主。安徽、黑龙江部分装置开始检修,日产量小幅下降。需求端方面,复合肥企业随行就市跟进,交投气氛平平。
前期尿素因国际天然气价格上涨而上行,随着农需转淡和出口管控,预计短期国内尿素市场偏弱整理,需求跟进偏缓,关注尿素装置变化和货源流动情况。
【豆类】
国内期货方面,豆二收盘价变动0.04%至4849元吨,豆油收盘价变动-1.29至8088元/吨,豆粕(3800, 50.00, 1.33%)收盘价变动0.53%至4372元/吨。CBOT大豆(5037, 57.00, 1.14%)变动-2.05%至1303.75美分/蒲式耳。现货方面,美湾大豆CNF价580美元/吨,巴西豆CNF价593美元/吨,阿根廷豆CNF价637.13美元/吨。
美豆优良率高于预期,外盘大豆价格加速回落。种植报告显示,美豆最优良率为54%,较上周上升2%,高于市场预期,美豆生长情况持续好转带动外盘大豆价格一度回落至1300美分以下,但后续小幅反弹。目前外盘市场持续交易产量修复预期,大豆价格急跌。国内方面,豆类合约受此影响出现小幅下跌,天气炒作接近尾声,上涨动力逐渐下降,价格或将到达本轮高位,后市随着大豆逐渐通关,在进口成本下降的基础上,豆类价格预计有所回落。
豆油基本面未发生明显变化,受外盘影响较强。目前豆油库存位于近三年高位,油脂供应充裕,国内供需情况未出现明显变化,整体受外盘成本端影响以及宏观情况扰动。需求方面,四季度为传统油脂消费旺季,开学季叠加双节备货,下游需求预计将出现阶段性提振,对豆油价格形成支撑,相较于豆粕,豆油产量约束情况较轻,近期保持高位偏弱运行。
海关政策影响豆粕产量,国内油厂挺价支撑盘面。近期部分油厂受此影响缺豆停机,未来两周整体豆粕供应有所下降。需求方面,近期猪肉价格回升,养殖企业需求转好,豆粕受下游需求提振。近期下游贸易商现货报价上升90~110元/吨不等,油厂挺价对豆粕盘面价格形成支撑。豆粕整体呈现供弱需强格局,价格维持高位偏强运行。