市场利率维持低位

6月9日，隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年期Shibor分别下跌8.80、2.40、0.70、1.20、1.60、1.10、1.00、0.50个基点，报收1.2510%、1.8260%、1.7390%、2.0310%、2.1610%、2.2660%、2.3380%、2.4040%。

图为Shibor隔夜与1周利率

公开市场操作方面，央行单日逆回购规模减少，上周合计逆回购100亿元，到期790亿元，净回笼690亿元。经济层面上，数据显示经济修复放缓，5月份PPI下降4.6%，环比下降0.9%。从2022年10月份开始，PPI持续为负值，全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年5月下旬与5月中旬相比，9种产品价格上涨，40种下降，1种持平，显示国内工业端修复变慢。CPI方面，5月份CPI同比增长0.2%，但是环比下降0.2%，CPI已连续4个月环比下降，显示消费端也有待提振。领先指数方面， 5月份制造业PMI为48.8%，较上月下降0.4个百分点，制造业景气水平小幅回落。非制造业商务活动PMI为54.5%，继续扩张。国内经济修复放缓引发市场对长期低利率货币环境的预期，而且近期有银行下调存款利率，显示国内低利率环境将会持续，Shibor有望持续走低。（作者单位：国信期货）