玉米：小麦替代冲击 玉米承压

研报正文

【现货价格】

5月15日，东北三省及内蒙主流报价2520-2580元/吨，局部较昨日下跌30-40元/吨；华北黄淮主流报价2670-2710元/吨，局部较昨日下跌10-20元/吨。

港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2600-2620元/吨，较昨日下调20元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2600-2620元/吨，较昨日下调20元/吨；蛇口港散粮玉米(2519, -26.00, -1.02%)成交价2720元/吨，较昨日下调10元/吨。

一等玉米装箱进港2620-2640元/吨，二等新玉米平仓2600-2620元/吨，较昨日下调20-30元/吨。

【基本面消息】

据数据显示，截止到2023年第19周末，广州港口谷物库存量为172.60万吨，较上周的160.90万吨增加11.7万吨，环比增加7.27%，较去年同期的224.60万吨减少52.0万吨，同比下降23.15%。

其中：玉米库存量为102.60万吨，较上周的92.70万吨增加9.9万吨，环比增加10.68%，较去年同期的114.20万吨减少11.6万吨，同比下降10.16%；高粱库存量为32.20万吨，较上周的33.00万吨减少0.8万吨，环比下降2.42%，较去年同期的86.40万吨减少54.2万吨，同比下降62.73%；大麦库存量为37.80万吨，较上周的35.20万吨增加2.6万吨，环比增加7.39%，较去年同期的24.00万吨增加13.8万吨，同比增加57.50%。

【行情展望】

华北到车减少，报价略有企稳，但小麦陆续上市，继续压制玉米盘面。东北市场需求提振不佳，终端备货谨慎，价格继续偏弱运行。

小麦价格不佳，替代效应增加，拖累玉米价格。当前玉米供应充足，后期还有大量进口陆续到港，市场需求有限的前提下，玉米再度承压。后续持续关注进口成本及小麦价格走势。阶段性利空交易较为充分，盘面有企稳迹象。