经济复苏乐观预期推动 铜期货突破前期震荡区间

研报正文

消息面：

1、美国波士顿联邦储备银行行长柯林斯周三表示，随着利率接近峰值，她倾向于支持在央行下次于 2 月 1 日结束的会议上加息 25 个基点，但这主要看数据。随着我们接近将要保持的水平，慢慢调整会让我们在每一次决策前有更多时间评估即将到来的数据。缩小调整幅度给我们提供了更大的灵活性。

2、世界卫生组织(WHO)周三发布的一份风险评估报告显示，感染XBB.1.5 亚变种的症状与感染其他新冠毒株的症状类似，目前并未发现 XBB.1.5 会导致更加严重的病情，但报告也指出，XBB.1.5可能导致全球病例大量增加。

3、据华尔街见闻消息，1 月 11 日周三，伦敦 LME 一个月后交货的铜期货价格自6月以来首次在盘中一度上涨 1.1%至 9011 美元，因市场乐观预期中国重新开放将提振其国内的需求，此外，市场对美联储加息幅度进一步下调的预期也支撑了铜价反弹。这也是伦铜连续第五个交易日上涨。

4、国内地产端政策底部已现、防疫政策持续优化，受到保交付背景下地产链后端产业链的驱动，铜内需有改善预期。与此同时，新能源光、储领域维持高景气，新能源汽车增速仍处于高位区间，对铜需求密度将继续提升，基本金属板块中，对铜的需求保持乐观预期。

5、供需面来看，精铜需求持续走弱，但 1 月精铜产量增速提升，供需进一步过剩压力在加大。

6、上海金属网 1#电解铜报价 68230-68630 元/吨，均价 68430 元/吨，较上交易日上涨930元/吨，对沪铜(68760, 68760.00, Infinity%) 2301 合约报贴 30-升 20 元/吨。铜价强势不改，今早小幅回撤，截止中午收盘沪铜主力合约上涨 1200 元/吨，涨幅 1.78%。今日现货市场成交弱，升水较昨日下跌10 元/吨。今日下游市场消费弱，内贸市场交投清淡。一时段平水铜听闻贴 30 元上下，好铜听闻贴20 元上下。二时段起，市场报货寥寥无几，升水小幅回升，听闻平水铜在平水上下，好铜升10 元上下。今日湿法铜和差平水稀少。截止收盘，本网升水铜报贴 20-升 20 元/吨，平水铜报贴30-升10 元/吨，差铜报贴 80-贴 60 元/吨。

当前美元指数下行以及经济复苏乐观预期推动与国内宏观预期向好的支撑铜价走强。但从技术角度看沪铜已突破前期的震荡区间向上突破看能否有效站稳。后续关注美国将公布的数据。