产融培育基地助产业链勾画风险管理“同心圆”

福建省晋江市，安海镇前蔡村工业区的福建盼盼食品有限公司生产基地，流水线上刚打包好的一箱箱小蛋糕，经过机器人自动码垛后，立马被装运至物流发车平台。一辆辆货车排队等着装货，工人们忙着搬货装车。

山西省吕梁市，太原钢铁集团有限公司董家村铁矿，山势绵延，宝藏深埋，工人们正戴着护目镜，透过窑头观察孔向内看，只见火光熊熊，燃烧着的铁球正在不断翻滚。

企业日常稳健生产经营的背后，离不开诸多工具的帮助，越来越多的企业将目光瞄向期货这一“稳定器”。这两家处于不同产业的企业，都利用期货工具为企业生产经营保驾护航，并带动产业链上下游企业利用期货工具增强发展韧性，他们也都在2022年成为大商所产融培育基地。

产融培育基地扩容  服务质效不断提升

2017年，大商所在行业内首创产融培育基地，积极发挥龙头企业“传帮带”作用，通过“大手拉小手”“期现手拉手”，逐步形成龙头企业与产业链上下游或周边企业共同学期货、用期货的局面，带动诸多企业运用期货和衍生品管理生产经营风险。

“2022年，共有102家企业报名，其中有82家通过材料预审。经过层层筛选，最后40家具有丰富期现结合经验的企业正式成为大商所产融培育基地，这是我所增设的第五批产融培育基地，也是数量最多的一次。”大商所相关负责人表示。

记者注意到，和2017年相比，产融培育基地数量由9家增加至107家，地域分布由6个省（市）扩展至22个省（区、市）。目前，有49家涉及农产品板块、21家涉及化工板块、23家涉及黑色板块以及14家金融机构，形成了覆盖生产企业、贸易企业、现货平台、行业协会、信息机构，国有、外资、民营共存的组成格局。“数”的增加也伴随着“质”的提升，产融培育基地行业示范带动作用显著，有效提升了龙头企业的业务辐射能力，也探索出诸多服务中小企业的典型模式。2022年，大商所共开展100余场产融培育基地活动，覆盖8000余家企业，参训人次达2.7万。每一场活动的开展，都意味着风险管理理念传播得更为深远。

期现结合模式为产融培育基地生产经营保驾护航

翻看2022年设立的产融培育基地名录，期货日报记者看到了不少“老面孔”，这些企业都通过应用期货和衍生品实现了很好的风险管理效果。

作为我国重点龙头食品和饮料生产企业，福建盼盼食品有限公司（下称盼盼食品）生产经营的主要原材料包括面粉、鸡蛋、棕榈油等，其中，鸡蛋年需求量为2万吨，采购金额达1.6亿元。自2018年11月正式打开期现结合、产融结合之门，四年来，盼盼食品通过套期保值、买卖交割等尝试和学习沉淀，用实践证明了期货市场的有效性，现已逐渐发展成为“期货定价为中心、期货引导现货采购、期货辅助库存保值”的操作模式，并于2021年参与“大商所企风计划”鸡蛋场外期权项目，获得风险对冲收益93万元。

太原钢铁（集团）国际经济贸易有限公司（下称太钢国贸）是太原钢铁集团有限公司全资控股、服务于钢铁主业的资源型贸易企业。数年来，太钢国贸铁精粉外销业务效果显著，通过套期保值，在铁精粉价格波动剧烈时发挥“蓄水池”功能，根据下游需求提供“菜单式”库存周转服务，实现了稳定库存管理、均衡出库、销售渠道增加的效果，同时通过基差点价模式帮助下游企业实现低价采购。

实际上，太钢国贸与大商所早已结缘，2019年便成为大商所基差交易平台首批交易商，2020—2021年连续两年参与“大商所企风计划”铁矿石基差贸易项目。2022年8月，在前期合作基础上，太钢国贸与大商所共同搭建的大商所基差交易平台太钢专区正式上线启动，未来有望在优化国产矿定价机制、服务全国统一大市场建设中发挥更大作用。

相向而行  积极发挥辐射带动作用

通过期现结合的实践，产融培育基地看到了实实在在的好处，并愿意把这种模式推荐给更多需要帮助的企业、与更多企业同心协力勾画风险管理的“同心圆”。目前，各家产融培育基地也陆续对接下来的培育活动进行了规划。

谈及未来的培训规划，盼盼食品期货高级经理鲁小雨告诉记者：“集团自参与套期保值以来，在期货套期保值操作、风险管控、基本面研究、期现结合体系的建立方面取得了一定的成绩，这离不开永安期货、吉林金翼蛋品、湖北佳优美蛋业、安永会计事务所的专家提供的专业建议和指导。在得到协助和指导后，我们也希望可以作为产融培育基地为更多期货市场的‘新兵’提供这样的协助，利用盼盼食品全国工厂的地域优势和行业影响力，整合资源，在不断成长成熟后也将尽自己最大努力促进全产业链实现合作共赢发展，推动期货市场与产业经济的深度融合。”

太钢国贸副总经理王继伟也表示：“我们打算通过系列会议推广国产铁矿石基差交易模式，同时邀请山西、陕西等周边钢厂，代县、娄烦等选矿厂、球团厂举办铁矿石套期保值业务培训、基差贸易培训系列会议，循序渐进，积极鼓励客户参与铁矿石基差交易业务，推动更多产业企业合理利用衍生品管理生产经营风险。”

甘肃龙昌石化集团有限公司（下称龙昌石化）是一家位于甘肃的民营企业，现已发展成为国内领先的橡塑产业链流通服务商。近年来，该公司通过基差点价、含权贸易、场外期权等模式规避传统贸易带来的经营风险。“我们公司位于产业链中游，客户群体遍布全国。近年来，虽然聚烯烃产业与期货的应用结合越来越密切，但是在内陆地区的接受程度相对较弱，尤其是推广初期，部分中小型客户在不了解的情况下，不愿轻易尝试这种期现结合模式。”龙昌石化期现部主管崔永建告诉记者，“为了加深终端客户对期货的了解，我们联合多家期货公司通过高频率、多场次的学习交流，让客户明白金融衍生品交易的优势。客户也通过一次次基差点价实现了良好的风险管理效果，大家利用期货的热情也逐步提升了。”

对于如何使产融培育基地模式不断深化转型，接下来，大商所有了更大的目标。“我们将进一步加强活动统筹，挖掘典型案例，推出优秀产融培育基地评选。同时，我们计划依托龙头企业产融培育基地开展‘2+1’牵手工程，意向参与或初入期货市场的产业企业可以派员脱产深入产融培育基地，学习内部管理方式、风险管理方案的设计操作流程、期现结合的关键要点和套保会计的处理应用等内容，尽快掌握衍生品应用模式，积累内部管理经验，充分发挥产融培育基地在带动产业链企业方面的独特作用，助力更多企业实现产融深度融合，提升服务实体经济的覆盖面、可得性和精准度。”大商所相关负责人表示。