2022年全国期市成交规模有所下降

2022年国内期货市场成交数据出炉。中期协公布的数据显示，2022年12月全国期货市场（含期权市场）成交量约6.62亿手，成交额约48.00万亿元，同比分别增长11.22%和7.29%，环比分别下降5.45%和9.08%。2022年1—12月全国期货市场累计成交量约67.68亿手，累计成交额约534.93万亿元，同比分别下降9.93%和7.96%。

分交易所来看，2022年1—12月，上期所成交量约18.23亿手，成交额约141.26万亿元，同比分别下降23.09%和26.85%，分别占全国市场的26.94%和26.41%；上期所子公司上期能源成交量约1.20亿手，成交额约40.04万亿元，同比分别增长59.73%和86.51%，分别占全国市场的1.78%和7.49%；郑商所成交量约23.98亿手，成交额约96.85万亿元，同比分别下降7.14%和10.33%，分别占全国市场的35.42%和18.10%；大商所成交量约22.75亿手，成交额约123.73万亿元，同比分别下降7.14%和10.33%，分别占全国市场的35.42%和18.10%；中金所成交量约1.52亿手，成交额133.04万亿元，同比分别增长24.44%和12.58%，分别占全国市场的2.24%和24.87%；广期所成交量约19.36万手，成交额约158.40亿元，分别占全国市场的0.00%和0.0030%。

持仓方面，截至12月末，全国期货市场持仓量约3571万手，较上月下降9.70%。其中，上期所月末持仓量约842万手，环比下降8.11%；上期能源月末持仓量约27万手，环比下降14.18%；郑商所月末持仓量约1347万手，环比下降10.38%；大商所月末持仓量约1224万手，环比下降10.86%；中金所月末持仓量约129万手，环比下降0.73%；广期所月末持仓量约2万手。

方正中期期货研究院院长王骏对期货日报记者表示，2022年全年我国期市延续2021年第四季度成交规模增长放缓进而开始萎缩的态势，但成交降幅逐步收窄。

去年以来宏观面因素对期市成交影响较深。王骏表示，一方面，2022年全球新冠疫情继续扩散、全球地缘政治冲突升级、全球性高通胀等因素对大宗商品市场形成供给冲击；另一方面，美联储和欧洲央行短期内大幅加息与“缩表”，导致大宗商品市场剧烈波动。

从商品市场八大板块成交数据来看，王骏分析，其中能源、有色金属、饲料养殖和软商品成交量跌幅居前，分别下降35%、34%、28%、23%；有色金属、软商品、钢铁建材和贵金属成交额跌幅居前，分别下降30%、27%、23%、18%。上述板块中诸多品种成交也出现大幅萎缩，其中煤焦三品种、鸡蛋、镍、苹果、锰硅、尿素、菜粕、铜、银、燃料油、纸浆和天胶等品种成交量同比下降均有25%以上。

“此外值得注意的是，在2021年表现活跃的一些期货品种的成交规模去年同样保持了增长，这给予了期市成交规模一定支撑，大大减缓了全市场交易规模萎缩的幅度。比如2年期国债期货、低硫燃料油、花生、5年期国债、20号胶、聚氯乙烯、纯碱、液化石油气、生猪、铁矿石、原油、10年期国债、短纤、中证500股指、石油沥青、PTA、棕榈油、铁矿石、锡、铜和锌期货成交量和成交额占比在去年居市场前20位。”王骏说。

展望2023年，王骏预测，我国期货市场发展还将面临宏观经济环境、全球经济复苏情况和欧美加速缩表政策等较多外部因素影响，大量企业加大风险管理力度并积极参与期货、期权套期保值交易需求大增，同时大型金融机构在面对全球系统性经济与金融风险下也将继续加大利用期货、期权的风险对冲操作。因此，国内市场将进一步吸引风险管理资金积极参与，预计2023年全国期货期权市场成交规模将在2022年的基础上增长。

在申万期货研究所所长助理汪洋看来，今年中国经济有望迎来阶段性复苏，对期市行情将形成利好。其中有色金属作为重要工业品，将受益于经济各领域的增长，终端需求有望较2022年迎来一定幅度改善，目前有色金属各品种库存水平普遍不高，在下游需求回升的带动下，有色金属价格或将出现一定幅度回暖。而化工品在2023年中利润高弹性或将是常态。农产品市场方面，消费依然会成为非常重要的影响因素。以白糖为例，2022年的防疫政策使得国内白糖表观消费出现明显下滑，而下游的食品企业和贸易商库存也处于非常低迷的状态，2023年，随着防疫政策的放松，国内食糖消费也将出现反弹。同时类似生猪、苹果、花生等农产品的消费改善预期也值得期待。总的来说，在农历春节到来之前，大宗市场有望围绕消费预期复苏进行博弈，风险点也将体现在预期和现实的差距中。