机构视点20220906

能源化工

嘉盛集团：近期，油价可能面临下行压力。随着美国墨西哥湾原油产量恢复，供应紧张情况有望缓解。

Cowen：继油价在2021年攀升55%以后，年初迄今，美国油价又上涨约16%，再加上美国政府要求提高产量，越来越多的能源公司表示，计划在2022年连续第2年提高资本支出。最近一些资本支出的增加与增产无关，而是与通胀上升和供应中断导致的管道及其他设备价格上涨有关。

普莱斯：伊朗核协议谈判也是市场关注的焦点。虽然伊朗已经就欧盟提出的协议文本做出建设性回应，但美国国务院发言人对伊朗回应的评价不是那么积极。这些消息让一些投资者对即将达成核协议的说法持怀疑态度，促使一些空头回补，也对油价构成支持。

农产品

联合国粮农组织：将2022年全球谷物产量预测从7月初的27.92亿吨下调至27.74亿吨，比2021年的预估产量低了1.4%。因为北半球的天气不利导致玉米前景变差，欧盟的产量比过去5年平均水平低了16%。

CONAB：预计2022/2023年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.5036亿吨，比上年提高21%。因为播种面积将首次突破1亿英亩，达到1.05亿英亩，同比提高3.5%。

StoneX：巴西2022/2023年度大豆产量预计为1.536亿吨，比上月首次预测值高出100多万吨。随着产量创纪录，需求也将增长，出口可能达到1亿吨。

工业金属

澳新银行：人们担心欧洲能源危机会影响金属下游需求。如果短缺问题持续存在，欧盟可能会对重工业的天然气消费进行限制。

盛宝银行：工业金属正在遭受打击。经济增长的焦虑肯定会对整个市场产生深远影响，并再次降低投资者的风险偏好。

美国银行：有一种观点认为，中国经济刺激措施将对金属价格构成助力，但中国以外的金属需求依然令人忧虑。

贵金属

盛宝银行：黄金期货突破3月见顶以来的下跌通道上沿后，才能发出反弹信号。目前该阻力位在1770美元/盎司。

彭博：虽然上周五美元汇率略有回落，对黄金构成支持，但这并没有改变金价的下跌趋势。由于美联储为首的央行提高利率以对抗通胀，这种高利率环境导致非计息黄金一直受到压力。

道明证券：如果美联储坚持遏制通胀并保持高利率，甚至在经济衰退时也不降息，这对黄金来说不是一个好兆头。如果黄金跌破1675美元/盎司，预计会出现大量的卖压。