估值偏低+供应上升，PE市场表现纠结

近期国际油价走强，核心利好为：OPEC+后续可能重启减产操作，美国商业原油库存下降，欧洲能源供应仍存隐忧，市场关注点再次转向供应趋紧风险；而国内动力煤市场则因疫情等因素影响供应，导致价格处于高位，受原油、动力煤价格维持高位等因素影响，油制、煤制PE估值明显偏低。

国内PE供应预期上升

尽管PE估值偏低，但是国内PE检修装置减少，开工负荷及日产量逐步上升，9月份以后国内新增大修装置减少，四季度新增产能投产，国内PE供应预期上升。

PE进口供应上升

2022年6月份我国PE进口量在102.15万吨，环比增加2.64%，其中HDPE进口量在49.12万吨，环比增加11.89%；LDPE进口量在23.85万吨，环比增加0.46%；LLDPE进口量在28.18万吨，环比减少10.22%。

目前国内市PE场受原油成本端等影响，价格震荡下跌，外加国外需求改善不明显，拖累PE进口市场价格走跌，HDPE、LDPE进口窗口开启，LLDPE进口窗口临近开启，预计PE进口量仍有上升空间。

PE市场表现纠结

尽管后期高温限电结束后南方市场需求有上升预期，但是供应同样预期上升，而且国内疫情多地疫情散发，可能弱化下游需求，预计后期PE市场走势表现纠结。