玻璃纯碱每周复盘（8月18日）：玻璃纯碱小幅去库，地产需求改善不佳，期价震荡偏弱运行

【玻璃】

本周玻璃价格稳中有升，但产销有所转弱。分地区看，华北沙河地区价格平稳，厂家产销尚可，但环比放慢；华中、华南市场小幅涨价整体产销稍有走弱；华东市场价格维稳，产销多不能做平；西南地区周末产销良好，周内限电发货减少，但外发货源支撑，本周库存下滑。整体看市场本周继续去库，但8月地产开发数据不佳，影响后市预期。期价已经反映在盘面上，本周整体是震荡走低的态势，不过考虑到玻璃整体还处于亏损状态，下跌空间应有限，短期或将区间震荡运行。

供给端，本周无生产线放水或点火，在产日熔量维持稳定。据隆重资讯统计的数据显示，截至2022年8月18日，全国浮法玻璃在产日熔量为16.88万吨，环比持平。本周（8月12日-8月18日）全国浮法玻璃熔量118.14万吨，环比上周增加0.06%，同比减少3.63%。全国浮法玻璃样本企业总库存6848.8万重箱，环比-3.49%，同比+203.36%。

数据来源：隆重资讯

中国浮法玻璃样本库存周数据对比(20220818)

单位：万重箱

数据来源：隆众资讯

需求端，投机性补库积极性减弱，又加上部分地区因限电影响，下游对原片的需求稍有转弱。终端需求未有明显改善，深加工市场表现平平，观望情绪较重。

前期玻璃厂商大幅去库主要由于传统旺季降至，政策面也提出了“保交楼”，需求预期转暖，带动了下游补库。不过由补库带动的行情难长久持续，等本轮补库行情走完，玻璃将继续跟随地产表现波动。

本周也公布了房地产开发数据，据国家统计局数据：7月全国房地产开发投资同比下降6.4%，上期下降5.4%；土地购置面积同比下降48.1%，上期下降48.3%；7月商品房销售面积同比下降23.1%，上期下降22.2%，地产需求不佳，补库带动的修复行情很可能提前结束。实际的数据表明地产旺季很可能不旺，预期转弱，下游补库的积极性将会大幅减弱，玻璃实物库存下滑速度或将继续放缓，加上玻璃库存整体看处于高位，高库存低需求，之后现货市场或将继续底部震荡。

【纯碱】

本周纯碱市场继续偏弱运行，部分企业价格小幅下跌。受高温限电影响，西南地区部分碱厂装置停车或者降负荷运行；华东地区，井神装置停车检修，其他个别碱厂也因限电导致负荷有所波动。虽有前期检修企业开工，但纯碱整体开工稳中有降。供给减少，现货价格松动，企业出货尚可，产销基本持平。因玻璃旺季预期转弱，未来集中检修概率增大，远月合约影响较大，本周期价震荡走低，玻璃高库存得不到缓解，纯碱预计继续承压运行。

供给端，据隆众资讯统计的数据显示，截止到2022年8月18日，本周纯碱企业产能利用率72.05%，上周78.78%，环比下调6.73个百分点。国内纯碱产量47.38万吨，上周51.80万吨，减少4.42万吨，降幅8.53%。中国纯碱企业库存总量55.59万吨，上周58.69万吨，环比减少3.10万吨，降幅5.28%。其中，轻质纯碱24.18万吨，环比减少1.77万吨；重质纯碱31.41万吨，环比减少1.33吨。

数据来源：隆重资讯

中国纯碱样本库存数据对比

单位：万吨

数据来源：隆众资讯

需求端，下游需求表现一般，用户采购积极性不高，需求改善缓慢，刚需为主。对低价货源有一定采购意向，高价货源仍是较抵触，观望情绪较严重。

总的来说，本周纯碱供需基本平衡，但是玻璃市场本周走货有所放缓，加上旺季预期有所减弱，使得纯碱走弱预期得到市场强化。终端地产恢复不佳，房企资金紧张问题一直存在，玻璃需求得不到大幅提升，相应的会遏制对纯碱的需求。

今年光伏新增装投产较多，较好的拉动了纯碱的需求，短期还能补足因玻璃冷修而减少对纯碱的需求，但若是大面积冷修出现，较大的缺口是不能补足的。另外，由于今年光伏积极的投产，目前光伏玻璃已经出现累库，短期投产还能维持，若较长期的累库就可能会产生负反馈上导至纯碱市场。总体而言，纯碱市场能否企稳向上还是要看房地产行业能否回暖和光伏玻璃的投产情况。