甲醇期价仍由成本主导

8.1.

基本面分析：甲醇开工继续下滑。检修装置多于重启装置，甲醇行业产能利用率在70.75%， 环比下降4.68%。甲醇产量为142.87万吨，环比减少7.00万吨。中煤鄂尔多斯能化100万吨/年、新乡中新30万吨/年、 晋煤华昱120万吨/年、 内蒙古荣信180万吨/年等装置计划重启，甲醇供应趋于增加。

内地和港口甲醇库存增加。中国甲醇样本生产企业库存42.40万吨， 较上期涨1.49万吨， 涨幅3.65%；样本企业订单待发26.97万吨， 较上期涨1.98万吨， 涨幅7.91%。港口甲醇总库存在103.45万吨，环比增加7.48%。南京MTO装置7月下旬临停，外加倒流内地空间关闭后， 社会库提货量大幅缩减， 预计甲醇港口库存整体继续累库。

烯烃开工稳中有降。甲醇制烯烃行业产能利用率81.67%， 环比下降0.13%。传统需求方面，醋酸、二甲醚开工有所回升，甲醛、MTBE开工基本持稳。

结论及操作建议：供应预期增加，需求端变化不大，甲醇市场维持小幅累库状态。成本端，煤炭价格坚挺对甲醇形成一定支撑。预计短期甲醇期价偏强振荡为主，关注煤炭、天然气价格。

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