激战！乌伤亡惨重，核电站“完全失控”，克里米亚大桥“告急”！美油跌破90美元/桶，高盛依然看多

俄乌局势昨夜今晨有新进展。

　　昨日，据卫星新闻消息，俄罗斯方面表示，乌克兰第95旅在扎波罗热地区的部署点遭到精确打击，造成多达400名乌克兰军人死亡。

　　扎波罗热核电站是乌克兰最大核电站，也是欧洲最大核电站之一。随着俄乌冲突局势的进展，扎波罗热核电站的安全备受关注。

　　据央视新闻，当地时间8月2日，国际原子能机构总干事格罗西表示，由于俄乌冲突，扎波罗热核电站每天都处于危险之中。他认为，核电站的安全性已遭到了破坏。另外扎波罗热核电站由俄方控制，但仍由乌克兰工作人员运营，这也存在一定的安全隐患。此外，核电站设备和备件的供应问题受到了干扰，核材料的安全性也存疑。格罗西呼吁俄罗斯和乌克兰迅速批准国际原子能机构专家前往核电站进行检查和维护，以避免发生核事故。

　　环球时报昨日援引俄罗斯《独立报》网站8月3日报道，乌克兰官员有关攻击克里米亚大桥的威胁可能会变成现实。

　　报道称，美国众议员埃莉萨·斯洛特金表示，美国国会两党均同意向乌克兰武装部队提供与高机动性火箭炮系统（“海马斯”）配套的300公里射程陆军战术导弹系统的想法。美国《华盛顿邮报》援引斯洛特金的话称，乌当局将在未来一个半月内获得这种射程较远的弹药。

　　报道称，这种战术导弹系统是一种颇具威胁的武器。借助这种导弹，乌克兰武装部队可从其控制的扎波罗热州和顿涅茨克州领土上将包括克里米亚大桥在内的整个克里米亚半岛和刻赤海峡框入瞄准镜内。乌克兰国家安全与国防委员会秘书阿列克西·丹尼洛夫以及乌军多名领导人均表达过用导弹攻击克里米亚大桥的想法。尽管美国可能把“仅限乌克兰境内使用”作为向乌移交导弹的条件，但考虑到西方国家不承认克里米亚为俄罗斯领土，克里米亚大桥仍可能成为乌方导弹攻击的优先目标之一。

　　近期，布伦特原油冲破120美元/桶大关之后大幅回落，原油超级周期要见顶了？

　　摩根士丹利在最新的报告指出，尽管原油市场供应依旧紧张，但由于高油价开始破坏需求，以及加息和衰退等因素，供需将逐步趋于平衡，油价将开始回落。之后随着经济从衰退中复苏，油价将再度回升。大摩将今年三季度的油价预测值下调至110美元/桶，2023年一季度油价下调至最低点95美元/桶，随后在下半年再回升至110美元/桶。

　　与大摩相反，高盛仍在不遗余力唱多，称油价有强劲上行风险，下半年布伦特原油或升至130美元/桶。

　　高盛首席大宗商品分析师Jeff Currie指出，实物市场的交易价格高于期货市场。上周四，现货市场上的实物布伦特原油价格约为112美元/桶，而期货价格为90美元/桶。这并不意味着油价将下降，这代表着消费者愿意支付高昂的溢价，在现在而不是未来交付石油。

　　Currie补充说，尽管需求增长放缓，但由于多年投资不足，供应仍然严重受限，市场需求仍高于供应，目前保持着100万桶/日的供需赤字。关于经济放缓的影响，深度衰退的明显特点是期货升水，尚没有看到这一点，原油期货价格仍低于现货价格。

　　对此，中信期货分析师杨家明告诉期货日报记者，原油冲高回落与美股背离，应该是自身基本面发生了变化，欧佩克+在9月增产10万桶/日让油价快速冲高，但油价高位回落的原因一方面是市场看到了美国对高油价的不满，另一方面伊核协议又重启谈判，沙特出口持续增长，利比亚产量超预期增加，美国成品油裂解价差持续回落暗示需求乏力，eia原油也在累库存汽油累库存。

　　市场行情方面，昨日国内期市收盘，原油系品种大幅下挫，低硫燃料油跌超6%，燃油跌近5%，SC原油跌超3%。外盘方面，夜盘时段WTI原油向下触及89美元/桶，日内跌2.17%。布伦特原油跌破95美元/桶，日内跌超2.5%。截至今晨收盘，WTI 9月原油期货收跌2.34%，报88.54美元/桶；布伦特10月原油期货收跌2.75%，报94.12美元/桶，收创2月18日以来新低。

　　谈及本周欧佩克微量增产，杨家明表示，欧佩克+10万桶/日的增产初看比64.8万桶/日低太多，是一个利多，但是市场可能分析7月实际产量水平，因为市场更关心配额的完成情况，实际情况是沙特的出口和产量快速提升，俄罗斯的产量也快速提升，这意味着配额的完成度持续提升。宏观层面一方面拜登仍然阳性，另一方面欧洲美国经济数据持续回落，原油需求继续下调，且三季度美国gdp继续不及预期，摩根大通认为油价还没有反映衰退的预期，都是略利空的信息。

　　长江期货分析师汪浩铮认为，俄乌冲突之前，油市的逻辑是疫情消退需求恢复、OPEC+增产不快导致去库。俄乌冲突之后进一步计价了俄断供的因素。现在逻辑切换的关键点有两个：一是OECD库存3月起开始累积，说明总量供应已经充足，细化的供需表显示欧美供应紧张；二是如果欧美不在主张降低俄罗斯出口的量（而是转为用价格限制出口收入），那么局部供应紧张终将缓解，所以未来的演绎有总量逻辑和局部逻辑两条线。

　　“总量逻辑上，欧美央行货币政策盯着通胀，需求只会朝着抑制油价的方向发展。这样除非OPEC+减产，供应过剩不会转变。局部逻辑上，欧美要找到俄罗斯以外的替代供应。目前还不明显。离了OPEC，可以猜想的就是搞产品置换：欧美贸易商买俄石油发给第三国，置换其他贸易商买中东油发欧美。最直接的关注指标是欧美的裂解价差情况，其次是进出口、库存情况。”汪浩铮进一步分析道。