玻璃纯碱每周复盘（7月29日）：玻璃纯碱库存增加，需求偏弱，或将继续震荡运行

【玻璃】

本周玻璃市场延续弱势震荡格局，多地成交重心进一步下移。本周浮法玻璃库存有所增加，仅华北地区价格优势大，产销持续较好，库存小幅减少，其他地区产销仍一般，库存有着不同程度的增加。在浮法玻璃现货继续走低的情况下，下游依旧坚持理性购买，整体看需求不佳，观望情绪严重。期价上周大幅走低，盘中创了新低，或因对7月28日的中央政治局会议抱有较好的预期，触底出现修复动力，7月28日中央政治局会议定调，“保交楼，稳民生”，随即玻璃进行了较大的拉升。但若现货需求始终无较好的表现，期价上涨空间应也有限。

供给端，本周放水3条产线，同时前期点火的一条产线开始出玻璃，但减量明显多于增量，所以整体开工率、产能利用率及熔量数据均有所下滑。据隆众资讯统计的数据显示，截至2022年7月28日，全国浮法玻璃在产日熔量为16.84万吨，环比减少0.47%。本周（7月22日-28日）全国浮法玻璃熔量118.06万吨，环比上周减少0.4%，同比减少3.15%。全国浮法玻璃样本企业总库存8111.4万重箱，环比+1.33%，同比+370.19%。

中国浮法玻璃行业在产日熔量数据趋势

中国浮法玻璃样本库存周数据对比(20220728)

单位：万重箱

数据来源：隆众资讯

需求端，淡季需求端继续保持疲软，受房企资金紧张影响，整体囤货意愿不强，多数下游加工厂保持按需补货。终端市场需求起色较弱，除个别区域工程订单有增加的趋势外，多数仍无明显增量，整体采购积极性不高，观望情绪严重。

玻璃企业当下基本全面亏损，本周部分企业进行了减产热修，但大多对“金九”抱有预期，大面积的冷修并未出现。近期因“停贷潮”的出现，在各地政府的支持下，陆续有涉事地产项目复工复产，相对有一定的利好，但整体看房地产仍处弱周期，政府呼吁按需购房，也陆续出台了相关政策，但目前看提振效应有限，终端未见明显的复苏，市场还需观察。对于玻璃而言短期需求难有大的改善，市场供大于需，玻璃价格或将继续承压运行。

【纯碱】

本周国内纯碱市场整体表现一般，维持稳中偏弱走势。夏季检修较集中，本周中盐青海碱业、中盐内蒙古化工、南方碱业、青海发投等停车检修，检修企业相对较多，本周开工率及产量环比减少，但因下游需求平淡，纯碱库存有所累积，纯碱价格相对承压。上周五中建材招标价超出市场预期提振市场信心，纯碱基本面仍有一定的支撑，本周期价拉升上涨表现较活跃，但因下游产业需求无实质的改善，期价大概率宽幅震荡运行。

供给端，因部分企业检修，整体负荷和产量下降。据隆众资讯统计的数据显示，截止到2022年7月28日，本周纯碱企业产能利用率76.53%，上周81.91%，环比下降5.38%。国内纯碱产量50.32万吨，上周53.86万吨，下降3.54万吨，降幅6.57%。中国纯碱企业库存总量53.23万吨，上周50.01万吨，环比增加3.22万吨，涨幅6.44%。其中，轻质纯碱25.30万吨，环比增加3.26万吨，重质纯碱27.93万吨，环比减少0.04万吨。

中国纯碱样本企业产量数据趋势(20220728)

中国纯碱样本库存数据对比

单位：万吨

数据来源：隆众资讯

需求端，下游玻璃销量低迷，又加上纯碱价格整体处于高位，下游基本按需拿货。当前市场状况下，投机需求减少，采购相对谨慎，整体看成交订单一般，但临近月底或月初，下游刚需有备货需求。光伏端投产积极，需求稳定。

目前来看高利润供应较为稳定，因玻璃市场暂无大面积的冷修，纯碱价格还能在高位维持震荡，若终端房地产行情无大的起色，玻璃企业持续亏损，冷修计划或将增加，届时纯碱价格就有回落的倾向。光伏玻璃方面，根据工信部网站消息，2022年上半年，光伏压延玻璃在产产能同比增长121.6%。6月份光伏压延玻璃行业产量、价格增长较快，但呈现库存较高的态势。当下光伏玻璃投产积极，还能维持对纯碱较大的刚需，但因硅料价格持续走高导致组件开工率低，光伏玻璃供过一直处于供过于求的格局，长期以往可能会阻碍光伏玻璃的投产。短期要多关注房地产何时能迎来拐点及光伏玻璃的投产情况。