金融期货成交全线下滑

4月13日，两市振荡下跌。期权方面，标的资产50ETF跌0.35%，华泰柏瑞300ETF（510300）跌0.77%，嘉实沪深300ETF跌0.67%，各品种期权购沽隐波小幅回升，目前处于历史均值上方。期权市场交投缩水，合成标的小幅升水，认购持仓减少，认沽持仓小幅增加，市场情绪仍偏谨慎。

盘后数据显示，50ETF期权市场交投回落。当日期权总持仓3025019张，较前一交易日减少7316张。其中认购合约持仓1682379张，较前一交易日减少32985张，认沽合约持仓1342640张，较前一交易日增加25669张。持仓量PCR值0.7981，较前一交易日增加0.0303。成交量方面，当日全市场合计成交1802394张，较前一交易日减少815880张。其中认购期权成交928984张，较前一交易日减少447564张，认沽合约总成交873410张，较前一交易日减少368316张。日成交量PCR值0.9402，较前一交易日增加0.0381。

沪深300三个期权品种成交全线下滑。其中，沪300ETF期权成交量1501548张，持仓量2392075张，成交额为11.011亿元；深300ETF期权成交量为291162张，持仓量为386119张，成交额为1.926亿元；沪深300股指期权成交量134029张，持仓量231443张，成交额为7.067亿元。当前各品种期权隐波小幅回升，重心处于历史均值上方。数据显示，目前50ETF期权主力平值购沽隐波为21.32%。沪300ETF期权主力平值购沽隐波为21.72%。深300ETF期权主力平值购沽隐波为22.32%。沪深300指数期权近月平值购沽隐波为20.7%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看，认购及认沽隐含波动率在18%至40%区间内，处于历史均值附近。

操作策略上，当前市场仍处于寻底、磨底阶段，短线或有反复，但整体波动将趋缓。目前期权隐波处于历史均值上方，短线标的若继续回调，期权隐波将继续走高；标的若反弹则期权隐波会再度回落。因此，做多的投资者要谨慎购买虚值期权，构建价差策略，防范Vega风险。长期来看，当前市场机遇大于风险，下方空间有限，控制仓位，利用卖出看跌或备兑策略进行抄底。此外，周五股指期权即将到期，投资者要注意到期风险。