牛钱生猪日报2022.3.28

一、行情复盘

近期生猪现货价格在此前跌破12元/kg之后，跌势有所放缓，当前现货价格维持在12.2元/kg。短期宽松的供应和传统消费淡季是抑制生猪价格的主要因素。

期货盘面看，近月05合约在该合约上市以来历史低点附近徘徊，远月09合约重回16500-18000区间震荡。总体呈现近月偏弱，远月震荡磨底态势。

二、行情简述

生猪期货日内近远月走势出现分化，近月小幅下跌收阴星线，远月走强，光头阳线反弹。截至收盘生猪2205合约报收12645，收跌0.67%，日成交量21362手（日环比-7307手），持仓量6.9万手（日环比+1000手）。

供应端，2021年上半年能繁母猪逐月递增，按照10个月时间商品猪出栏测算，决定了2022年一季度相对宽松的供应格局。据农业农村部数据，截至一月底我国能繁母猪存栏4290万头，相比较去年12月底的4326万头，继续小幅回落，2月份能繁母猪为4268.2万头，去化缓慢。今年前两个月能繁母猪变化不大，未来可继续关注产能去化情况。

春节之后2-4月份属于传统消费淡季，2月份生猪下游屠宰企业屠宰量大幅下滑，上周样本企业屠宰量平均日屠宰量为114560头，周环比增加2.48%，冻品库容率在17%-18%之间，周环比提高0.17%。加上新冠疫情仍在反复，对于消费进一步抑制。

猪周期来看，本轮猪周期开始时间是2018年7月份，上涨时间持续了33个月，之后连续回落至今，目前远月合约已经开始震荡磨底。

宏观方面，本月公布的2月CPI同比环比小幅上升，近期公布的2月份社融及m2不及预期，30城房屋销售面积继续走低。两会政府工作报告提出稳定保障“菜篮子”，所以宏观整体看，总体消费回暖仍需要时间来换取，可能需要政策进一步加码刺激消费。

综上所述，虽然收储正在进行，但是对于供需格局难有大的改变。所以短期生猪近月合约或维持偏弱运行，远期合约开启弱势震荡磨底进程。近期可以重点关注能繁母猪产能变化、疫情控制、收储力度是否会加大等因素。

三、现货价格

生猪现货价格近期跌势放缓，生猪出栏价格维持在12.2元/kg附近，日环比-0.1元/kg。国内最高价为海南17.4元/kg,最低价为新疆10.4元/kg。

四、市场信息

①据农业农村部官网消息，3月22日，农业农村部在北京召开部门协调会议，发展改革委等7部门有关司局负责同志参加会议。会议强调，各有关部门要形成政策合力，多措并举稳定生猪生产，保障市场平稳有序供给。

会议认为，当前生猪生产总体平稳，能繁母猪产能保持在合理水平，猪肉市场供应较为宽松，受供求关系影响，生猪价格进入周期下行区间，加之近期大宗饲料原料价格上涨，养殖持续亏损，不少养殖场户经营困难，需要各地各有关部门合力应对，帮助养殖场户渡过难关。

会议要求，要认真贯彻今年中央一号文件精神和《政府工作报告》部署，严格落实生猪稳产保供省负总责要求和“菜篮子”市长负责制，采取有力有效措施，化解风险挑战，全力做好保产能、稳生产各项重点工作。要强化生猪全产业链信息监测和预警，积极引导金融机构加大信贷政策支持，稳定养殖用地和环保等长效性支持政策，精准实施生猪产能调控和冻猪肉收储调节，持续抓好非洲猪瘟常态化防控，促进生猪生产平稳健康发展。

②据农业农村部监测，2022年第11周（3月14日—3月20日，下同）“农产品批发价格200指数”为133.16（以2015年为100），比前一周升1.41个点，比上年同期高5.37个点；“‘菜篮子’产品批发价格200指数”为136.01（以2015年为100），比前一周升1.52个点，比上年同期高4.75个点。

猪肉价格小幅下跌，鸡蛋价格继续上涨。猪肉批发市场周均价每公斤18元，环比跌1.5％，为连续6周下跌，累计下跌17.7％，同比低51.6％；牛肉每公斤78.05元，环比跌0.3％，同比高0.5％；羊肉每公斤71.59元，环比涨0.1％，同比低7.4％；白条鸡每公斤17.06元，环比跌0.4％，同比低3％。鸡蛋批发市场周均价每公斤9.3元，环比涨5％，同比高14.1％。

多数水产品价格上涨。鲤鱼、大带鱼、花鲢鱼、大黄花鱼和白鲢鱼周均价每公斤分别为15.15元、42.37元、17.38元、44.66元和10.05元，环比分别涨1.3％、0.3％、0.2％、0.2％和0.1％；草鱼和鲫鱼每公斤分别为16.8元和19.85元，环比分别跌0.5％和0.2％。

五、仓单及价差

截至3月28日，生猪期货库存仓单188张，日环比减少57张。生猪2205合约基差-495。2205合约和2209合约价差-4455，不同月份合约价格维持近弱远强格局。

六、数据追踪

商品猪出栏均重在117kg附近，和春节前（119kg）相比小幅回落；自繁自养利润亏损400-510元/头，外购仔猪育肥亏损200元/头附近。15kg仔猪价格和50kg母猪价格分别保持在407元/头和1632元/头附近，仔猪价格近期小幅回升。

饲料原料豆粕价格前期受南美天气扰动及俄乌地缘冲突影响，价格接连上涨，近期涨势放缓。当前豆粕现货价格在4850-5150元/吨，日环比减少80-130，玉米现货价格2797元/吨，日环比无变化。

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