牛钱生猪日报2022.3.15

一、行情复盘

生猪现货收购价在12-12.5元/kg震荡，漫漫阴跌至12.06元/kg，短期宽松的供应和偏弱的消费拖累价格。

期货盘面看，近月05合约连续回落，不断创该合约价格新低。今天远月09合约也大幅回落至震荡中枢下方。

据国家发展改革委监测，3月7日～3月11日当周，全国平均猪粮比价为4.75∶1，连续三周处于《预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地加快收储。此前两批分别为10万吨和3.8万吨。

二、行情简述

今天伴随着多数商品大幅调整，生猪延续弱势，05合约继续创新低，09合约上周冲高之后大幅回落收跌3.95%。截至收盘生猪2205合约报收12810，收跌0.93%，日成交量3018231237手（日环比+1055手），持仓量6.7万手（日环比-2000手）。

供应端，2021年上半年能繁母猪逐月递增，按照10个月时间商品猪出栏测算，决定了2022年一季度相对宽松的供应格局。据农业农村部数据，截至一月底我国能繁母猪存栏4290万头，相比较去年12月底的4326万头，继续小幅回落，2月份能繁母猪环比增加0.32%。今年前两个月能繁母猪变化不大，未来可继续关注产能去化情况。

春节之后2-4月份属于传统消费淡季，2月份生猪下游屠宰企业屠宰量大幅下滑，2月份日平均屠宰量99328头，月环比下降56%。3月初下游屠宰量小幅回落，冻品库容率提高1.4%至17.63%。

猪周期来看，本轮猪周期开始时间是2018年7月份，上涨时间持续了33个月，之后连续回落至今，目前远月合约已经开始震荡磨底。

宏观方面，本月公布的2月CPI同比环比小幅上升，近期公布的2月份社融及m2不及预期，30城房屋销售面积继续走低。两会政府工作报告提出稳定保障“菜篮子”，同时新冠疫情仍在反复。所以宏观整体看，消费回暖仍需要时间来换取，可能需要政策进一步加码刺激。

综上所述，虽然收储正在进行，但是对于供需格局难有大的改变。所以短期生猪近月合约或维持偏弱运行，远期合约开启震荡磨底进程。

三、现货价格

生猪现货价格近期跌势放缓，相对有所企稳，生猪出栏价格维持在12.06元/kg附近，日环比减少0.04元/kg。国内最高价为海南17.4元/kg,最低价为新疆10.2元/kg。

四、市场信息

①国家发展改革委官方微信公众号3月15日消息，据国家发展改革委监测，3月7日～3月11日当周，全国平均猪粮比价为4.75∶1，连续三周处于《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地加快收储。

国家发展改革委将继续会同有关部门做好储备调节工作，必要时进一步加大收储力度，推动生猪价格回归合理区间，促进生猪市场平稳运行。有关方面分析认为，当前国内能繁母猪产能总体较为合理；生猪价格已处于低位，进一步大幅下降的可能性较小。建议养殖场（户）合理安排生产经营决策，既保持适重育肥猪正常出栏节奏、不盲目压栏，也保持能繁母猪产能总体稳定、不过度淘汰。

②国家统计局：1-2月份猪肉价格同比降42%】国家统计局指出，1-2月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.9%。在食品烟酒价格中，猪肉价格同比下降42.0%，粮食价格上涨1.5%，鲜果价格上涨8.2%，鲜菜价格下降2.1%。

五、仓单及价差

截至3月15日，生猪期货库存仓单263张，日环比无变化。生猪2205合约基差-960，基差贴水价差幅度缩小。2205合约和2209合约价差-4100，近远月价差小幅缩小，不同月份合约价格维持近弱远强格局。

六、数据追踪

商品猪出栏均重117kg附近；自繁自养利润亏损380-510元/头，外购仔猪育肥亏损170-210元/头附近；15kg仔猪价格和50kg母猪价格价格持稳，保持在400元/头和1650元/头。

饲料原料豆粕价格前期受南美天气扰动及俄乌地缘冲突影响，价格接连上涨，近期涨势放缓。当前豆粕现货价格在4800-4950元/吨，日环比减少10-50元/吨，玉米现货价格2790元/吨，日环比无变化。

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