妖“镍”横行！沪镍一字封板，伦镍两天狂飙超240%，后市怎么看？

3月8日，国内商品期市收盘涨多跌少。涨幅方面，沪镍、沪锡、不锈钢、沥青涨停，燃油涨超12%，原油涨超10%，低硫燃油涨近9%，沪锌涨超7%，菜粕涨超6%，苹果涨超5%；跌幅方面，红枣跌超7%，纯碱跌超4%，沪铝、花生跌超2%。

重点品种分析

沪镍

周二LME镍再攀高峰，盘中一度涨逾100%，两天时间内，伦镍最高暴涨超240%。受此带动，沪镍今日开盘多合约封住涨停，主力合约收报228810元/吨。

对于镍价近日的大涨，市场普遍认为受基本面和资金面双重驱动。具体来看，数据显示，当前伦敦金属交易所库存较去年同期下降19万吨至7.6万吨，而上期所库存下降至0.54万吨，目前全球镍市库存仍处于低位未有改变。此外，俄乌冲突持续，俄镍因欧美国家经济制裁出口供应受限，加之俄罗斯多家主要银行被排除出SWIFT系统，也致使俄镍在国际市场流通受限，导致原本就已经短缺的供应雪上加霜，对镍价形成较大的提振。需求方面，目前国内外新能源需求旺盛，对镍价同样有着较强支撑。

不过值得注意的是，对于近两日镍价的涨幅，有市场人士认为并非完全是基本面的原因。申银万国期货研究所认为，伦镍高点处接近90%的涨幅以及盘中巨大的买卖价差都可以反映资金在期镍价格上涨过程中的推波助澜作用。

对于后市，东海期货表示，虽然我们认为基本面仍将支撑镍价偏强运行，但是短期巨幅的涨幅已超越基本面逻辑，进入疯狂的资金博弈阶段，投资者应注意防范风险为主。

沪铝

日内沪铝延续下挫，盘中一度跌超5%，午后跌幅收窄，最终收跌3.04%报23105元/吨。

当前铝价呈现外强内弱状态，进口窗口持续关闭。究其原因，市场认为仍受俄乌冲突所影响。从国际铝价来看，当前在俄乌冲突影响下俄铝出口和运输受到一定的阻碍，同时欧美国家制裁已经涉及到了俄罗斯的铝产业，导致市场预期供应将严重中断；另一方面，冲突也导致欧洲能源价格持续攀升，欧洲电解铝减产忧虑持续升温，对铝价有一定的支撑。

从国内来看，目前基本面相对偏弱，这也是铝价外强内弱的主要原因。目前以云南、内蒙等地为主的各地开始投复产，复产进程不一。据相关机构推测，2-3月预计复产产能超60万吨/年产能。此外，市场还预期出口受阻的部分俄铝将流入国内。据SMM统计，截至昨日，国内电解铝社会库存114.4万吨，较上周四累库2.4万吨。需求来看，下游消费刚需季节性缓步复苏，但当前铝价较高或对需求有所抑制，同时疫情及北方环保管控下下游复工不及预期，整体需求偏弱。

国泰君安期货表示，短期来看，在海外基本面偏强的逻辑带动下，国内铝价回落或使得前期被压制的需求释放，对国内消费有一定修复，铝价在调整后有较好的上涨动能。建议关注社库数据演变、俄乌局势演变等变量。　　

沥青

受成本端原油带动，周二沥青主力合约再度收于涨停，收报4280元/吨，创下2014年以来的高位。

华泰期货分析称，当下紧张的俄乌战争局势以及西方计划对俄制裁加码的背景下，原油价格维持强势，国际油价（Brent）已站上120美元/桶关口。油价的持续冲高使得沥青成本持续攀升，成本端的上行驱动偏强。虽然与此同时，沥青自身基本面仍然偏弱，当下终端需求恢复较为迟缓成为市场阻力，但在原油端如此强的驱动前，沥青现货与盘面价格均受到有力拉涨。但需要注意的是原油走势目前与地缘局势高度相关，上涨趋势强但下行风险同样也大，建议保持谨慎。策略上建议中性偏多。

重点事件关注

④ 19:00 美国2月NFIB小型企业信心指数

⑤ 21:30 美国1月贸易帐

⑥ 23:00 美国1月批发销售月率