牛钱生猪日报2022.02.16

一、行情复盘

 生猪现货价格在经历了上周连续的回落之后，本周反弹力度有限，仍旧偏弱。生猪2205合约连续回落至14000点附近之后，小幅反弹，但盘面整体依旧维持震荡偏弱态势。 

二、行情简述

本周伴随着生猪现货价格的下跌，周初连续回落，今天触及14000点附近之后反弹。截至收盘生猪2205合约报收14355，收涨0.49%，成交量21485手（-7249），持仓量6.7万手。

基本面看，2021年上半年能繁母猪逐月递增，按照10个月时间商品猪出栏测算，决定了2022年一季度相对宽松的供应格局。春节之后消费处于淡季，短期恐难有较大改观。虽然四川、湖北、宁夏各地已发文称开始收储，但按照近几年平均5400万吨的消费量来看，收储量占比总消费有限，较难改变短期供应宽松格局，对于提振稳定市场情绪或有一定作用。

再把猪周期、政策保供稳价、养殖成本、等因素考虑进去。短期仍可能震荡偏弱运行，但下行空间或有限。近期可以关注能繁母猪存栏变化，及近期的仔猪补栏情况，以寻求大周期机会。

三、现货价格

 生猪现货价格在经历了上周末弱势反弹后又开始小幅回落，截至2月15日，全国生猪出栏均价12.1元/kg，日环比减少0.1元/kg 。国内最高价为海南16元/kg,最低价为新疆10元/kg。

四、市场信息

①：国家统计局：从同比看，CPI上涨0.9%，涨幅比上月回落0.6个百分点。其中，食品价格下降3.8%，降幅比上月扩大2.6个百分点，影响CPI下降约0.72个百分点。食品中，受去年同期基数较高影响，猪肉价格下降41.6%，降幅扩大4.9个百分点；鲜菜价格由上月上涨10.6%转为下降4.1%；鲜果和水产品价格分别上涨9.9%和8.8%，涨幅均有扩大。非食品价格上涨2.0%，涨幅比上月回落0.1个百分点，影响CPI上涨约1.64个百分点。

②中国银行研究院研究员范若滢：猪肉价格降幅扩大带动1月份CPI同比涨幅继续收窄。展望未来，猪肉价格仍将是影响CPI运行的关键因素。从前瞻指标能繁母猪存栏情况来看，2021年7月开始能繁母猪存栏量已经出现环比下降，预计新一轮“猪周期”将于2022年年中开启。当前猪肉价格正经历筑底反弹阶段，上半年猪肉价格仍将低位运行，下半年同比涨幅将整体抬升。受此影响，CPI涨幅全年将呈前低后高走势。

五、仓单及价差

截至2月15日，生猪期货库存仓单270张，2月初以来库存仓单一直是0张，昨天增加至270张。生猪2205合约基差-2355，基差贴水状态扩大，2205合约和2209合约价差-2790，不同月份合约价格维持近弱远强格局。

 六、数据追踪

商品猪出栏均重120kg附近；自繁自养利润亏损380-400元/头，外购仔猪育肥亏损400-420元/头，随着现货价格的下跌和饲料的涨价，亏损额扩大；15kg仔猪价格和50kg母猪价格价格近期小幅回落，保持在389元/头和1690元/头。

饲料原料豆粕价格春节期间受南美天气扰动，豆粕现货价格在上周连续上涨之后，本周小幅回落至3980-4240元/吨，日环比每吨减10-40元，玉米现货价格2700元/吨附近持稳。

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