风险管理公司风控新规发布实施

明确净资本不得低于1亿元等四大监管指标

12月24日，中期协发布实施《期货风险管理公司风险控制指标管理办法（试行）》（简称《办法》）及配套文件《期货风险管理公司风险控制指标计算说明（试行）》，标志着以净资本和流动性为核心的风险管理公司风控指标体系正式建立。

据期货日报记者了解，《办法》共五章三十四条，主要包括五方面内容：一是规定风控指标标准；二是明确编制和报送要求；三是强调内部控制；四是压实期货公司管控职责；五是加强自律管理。

具体来看，《办法》规定的风险控制指标体系包括4个监管指标和13个观测指标。监管指标标准分别为：净资本不得低于人民币1亿元、风险覆盖率不得低于100%、净资本与净资产的比例不得低于20%、流动性覆盖率不得低于100%。观测指标涵盖杠杆类、财务类和资金分配情况三类，不设具体监管标准，旨在补充了解公司的整体情况。

同时，《办法》明确，风险管理公司应定期报送风险控制指标报表，落实相应的制度安排，确保各项风控指标持续符合标准。期货公司应强化对风险管理公司的管控职责。协会对风险管理公司风控指标达标情况、报表编制与报送等实施自律管理，对期货公司、风险管理公司的违规行为可采取自律管理措施。

《办法》还设置了24个月的阶梯式过渡期安排，以确保风控指标管理要求能够稳步落地实施。

谈及《办法》制定的总体原则，中期协有关部门负责人表示，一是既综合反映公司整体的风险情况，又体现不同的风险类型。风控指标的计算涵盖公司期现类业务、场外衍生品业务、做市业务，以及公司自有资金投资债券、股票和理财产品等可能面临的风险，对未来的新产品、新业务也作了相应安排。同时，将每类业务风险均拆解为市场、信用、操作等风险类型，专设流动性风险指标。二是采用金融机构通行的净资本监管理念，突出风险管理公司服务实体经济的业务特点，鼓励风险管理公司在防控风险的前提下有序发展。风险管理公司作为期货公司的控股子公司，其业务具有金融属性，应实行金融机构通行的净资本监管制度，以实现资本实力与业务风险的合理匹配。在衡量业务风险时，以风险敞口为计量基础，鼓励风控能力强的公司有序发展。三是强调风控是一项系统性工作，母子公司均应尽职履责。风险管理公司应当持续符合风控指标的相关要求，按规定编制和报送指标报表。在此基础上，公司应建立相应的制度和机制，动态监控风险，补充资本实力。此外，公司还应进行压力测试，以应对可能出现的肥尾风险。同时，强化期货公司对风险管理公司的管控职责，督促风险管理公司规范健康发展。

市场人士认为，以净资本和流动性为核心的风险管理公司风控指标体系的建立将进一步提升行业自律管理水平，有效促进风险管理公司提高资本实力和风险控制能力，更好地发挥服务实体经济特别是中小微企业风险管理的作用，引领期货公司向衍生品综合服务商转型，实现行业高质量发展。