市场人士：棕榈油基差仍有走低可能

期货日报网讯（记者 郑泉）近日，“气势高昂”的棕榈油出现了明显的下跌，技术上跌破60日均线，较前期高点跌幅超过1000元/吨。

建信期货油脂油料分析师余兰兰表示，长期来看，2021/2022年度全球棕榈油新增产量高于新增需求，上涨逻辑逐渐消失，随着时间推移，预期产量基本能够全部兑现，超高的棕榈油价格必然要回到正常水平。短期因素主要关注MPOB，跟踪马来西亚产量和出口数据，高频数据导致盘面波动非常大。自2021年4月份起，马来西亚产量一直在150万—170万吨之间波动，这说明从现有情况来看人工完全能够满足减产季劳工需求，预计马来西亚11月、12月以及2022年年初棕榈油产量将高于上年。之前10月份炒涨时，核心理由就是棕榈油四季度季节性减产，但11月20日MOPA和UOB数据显示同比轻微增长，该逻辑被证伪导致棕榈油期价高位回落。近日南马数据显示马来西亚棕榈油11月产量环比下降6.8%，棕榈油期价有所企稳，但盘面还是空头占优势。

“国内方面，棕榈油现货处于淡季，成交量大幅下降，市场价格压力偏大，下游对于高价谨慎观望情绪非常严重，后期基差仍有走低可能。对于01合约，后期有可能是现货向期货回归，但不会崩盘，毕竟产地库存还未累积起来且可能非常缓慢。油脂市场处于牛熊转换阶段。现货偏紧与预期偏空，基本面偏好，但技术面走弱，多空博弈激烈。”余兰兰说。