股指： 50/300由弱转强 500趋势由在节奏放缓

十月份指数涨跌各半，创业板指与上证50涨幅较大，中证500跌幅相对较大；行业上，可选消费与信息技术行业涨幅较大，能源与房地产行业跌幅较大。十月份三季报披露结束，沪深300、上证50与中证500指数归属母公司股东净利润分别同比回升18.9%、19.7%和43.4%，三大指数资产净收益分别同比回升0.8%、1.08%和2.15%。

　　趋势上，三季报披露结束后从估值水平看上证50与沪深300指数(4839.846, -50.84, -1.04%)(4839.8457, -50.84, -1.04%)估值水平整体处于合理范围，中证500指数估值水平依然偏低，我们为上证50和沪深300有望由弱转强，上半年表现相对较弱而公司基本面表现相对稳定甚至超预期的蓝筹类个股在未来一个阶段将更加具有吸引力，我们相对看好金融行业，消费与医药行业下方空间有限但短期难以形成持续上行趋势；中证500方面，三季报中大宗商品类行业盈利水平保持强劲但环比回升力度有所放缓，行业表现能否突破前期高点有待观察，当前位置充裕的成交与换手是500指数进一步上行的重要条件，节后市整体成交量回落后近期正在回升，对于中证500的影响有待观察，值得注意的是节前50/300成交比重在市场中整体较之前回升，50/300风格有望逐步转强。

　　1）消息面，国家统计局公布10月份PMI数据为49.2，较上月下降0.4个百分点；证监会发布北京证券交易所基础制度，并明确基础制度的生效日期为11月15日施行；周五隔夜欧美市场小涨小跌，美股指数再创新高。

　　2）资金角度，上周资金表现相对中性，融资余额较之前一周回升但周中呈现先升后降，混合型基金仓回升，股票型基金仓位回落较为明显，北上资金延续净大幅流入，上周新成立基金份额延续增长且力度较大，资金整体表现中性。

　　3）行业与指数上，市场成交量回升，行业多数收跌，电气设备、综合与国防军工行业涨幅较大，房地产与采掘行业跌幅相对较大，周期行业表现较弱，与之对应的中证500弱，上证50偏强，沪深300指数成交占比回升，50/500指数成分股成交占比回落。

　　（光大期货）