信贷投放或有松动

10月22日，隔夜、2周Shibor分别小跌1.10、2.20个基点，报收1.6720%、2.4340%，1周、1月、3月、6月、9月、1年期Shibor分别上涨0.10、0.40、0.20、0.20、0.30、0.50个基点，报收2.0560%、2.3700%、2.4340%、2.5110%、2.6630%、2.7580%。

公开市场操作方面，央行上周加大了逆回购力度，连续三个工作日逆回购1000亿元，累计逆回购3200亿元。由于到期仅仅600亿元，上周央行公开市场操作净投放货币高达2600亿元。一般而言，长假之后，央行公开市场操作多倾向于回笼货币，上周单周净投放的规模相当于节前单周净投放的规模。

图为隔夜与1周利率

金融机构和金融市场风险偏好过度收缩的行为逐步得以矫正，融资行为和金融市场价格正逐步恢复正常。随着金融管理部门的引导，金融机构对房地产的“信贷”有可能倾向于放松。央行公开市场操作在非需求上升时期扩大逆回购规模，或增强信贷“略松”预期。