股指ETF期权交投冷清

原标题：交投冷清

　　来源：期货日报

　　作者：牛秋乐 冯世佃

　　9月23日，两市窄幅振荡。期权方面，标的资产50ETF涨0.19%，华泰柏瑞300ETF（510300）涨0.59%，嘉实沪深300ETF涨0.64%，各品种期权购沽隐波小幅走弱，合成标的仍升水，主力合约认购持续增加，期权市场情绪偏积极。

　　盘后数据显示，50ETF期权市场成交回落，持仓量小幅下降。受9月合约到期影响，当日期权总持仓2323299张，较前一交易日减少1086426张。其中认购合约持仓1320947张，较前一交易日减少802770张，认沽合约持仓1002352张，较前一交易日减少283656张。持仓量PCR值0.7588，较前一交易日增加0.1533。成交量方面，当日全市场合计成交1964826张，较前一交易日减少748425张。其中认购期权成交1078194张，较前一交易日减少249009张，认沽合约总成交886632张，较前一交易日减少499416张。日成交量PCR值0.8223，较前一交易日减少0.2220。

　　沪深300三个期权品种成交持仓也几近全线下降。其中，沪300ETF期权成交量1344242张，持仓量1425294张，成交金额为13.352亿元；深300ETF期权成交量为177219张，持仓量为236109张，成交金额为1.390亿元；沪深300股指期权成交量85229张，持仓量149185张，成交金额为7.643亿元。

　　当前各品种期权隐波整体小幅走弱，50合成标的仍升水。数据显示，目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为20.01%，认沽平值隐波为19.53%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为17.07%，认沽平值隐波为20.09%。深300ETF期权主力认购合约隐波17.46%，认沽平值隐波19.94%。沪深300指数(4853.196, 31.43, 0.65%)(4853.1957, 31.43, 0.65%)期权近月认购平值合约隐波为16.07%，认沽平值隐波为20.08%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看，认购及认沽隐含波动率在10%至30%区间内，处于历史均值附近。

　　两市窄幅振荡，权重表现疲软，量能连续45日在万亿元上方，刷新2015年的历史纪录。期权市场方面，受9月合约到期影响，总持仓大幅走弱，主力合约认购则延续增加，50合成标的小幅升水，期权市场情绪偏积极。操作策略上，当前市场量能处于高位，短线或可跟随期权市场情绪做多，也可日内构建Gamma策略。中长期来看，关注前低附近支撑力度，把握当下抄底机会，仍建议卖出看跌期权或构建备兑策略。（作者单位：方正中期期货）