限产趋严 硅铁强势涨停

假期期间硅铁限产预期在消息刺激下再度强化，今日开盘不久硅铁期价直接涨停续创历史新高，消息上宁夏中卫硅铁厂于18日早上陆续停炉，预计停产8天，影响硅铁供应量约1.2万吨，其他硅铁主产区仍有双控措施落地的预期，市场预期得到验证，做多情绪在消息刺激下强化，期价表现强势。目前硅铁供需情况如何，后续关注点在哪里。

硅铁2201日线

供给尚可 收缩预期强烈

从数据上看上周硅铁产开工延续了上周的小幅下滑，截止9.17日，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本，开工率全国数据为50.04%，环比较上周降0.64%，日均产量16175吨，较上周降173吨，产量小幅下滑。

前段时间国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，青海、宁夏、广西、云南、陕西的能耗强度同比不降反升，其中宁夏青海陕西均是硅铁主产区，占全国产能的60%左右，后续当地政策执行还有收紧预期。目前数据上显示总体产量依旧尚可，短期供给收缩不是特别明显，不过市场对于硅铁供给端后续收缩预期强烈，这也是当前价格大涨的主要逻辑。当前市场限产消息不断，供给变化对硅铁期价形成扰动，后继主产区双控政策落地情况继续保持观察。

需求下滑明显

目前硅铁需求随着下游粗钢压减政策的执行强化出现一定程度的回落，数据上，Mysteel调研五大钢材周度产量978.33万吨，周环比减少36.96万吨，日均铁水产量222.9万吨，环比下降2.73万吨，五大钢种硅铁周需求为25388吨，环比上周降4.51%，钢材产量延续下滑，硅铁需求弱化趋势延续。

目前需求方面下滑较为明显，由于市场对供给收缩的幅度预期较大，需求的放缓并不是主要关注点，后续继续关注下游钢厂减产节奏，留意需求下滑对供给缺口的实际弥补情况。

其他需求上，金属镁需求延续回落，对硅铁的需求回落态势未改。出口上，海外需求良好，延续上升，不过出口利润开始下降，随着海外经济复苏放缓加上数量较少影响不是很大。

库存维持低位

目前硅铁库存维持前期的偏低状态，在硅铁供给偏紧价格高位，下游钢厂限产预期背景下，库存短期预计继续维持偏紧的状态。

小结

目前硅铁供需双减，虽然目前需求下滑幅度已经超过供给的下滑幅度，但市场主要关注点在于硅铁供给端收缩预期强烈，随着主产地限产措施的逐步落地，市场在预期验证下情绪得到强化，目前价格上对限产预期已经有所反应，不过期价高位运行下受市场情绪影响较大，短期注意点还是在于硅铁限产政策的实际落地情况。中期来说需要留意需求的走弱程度，观察供需预期减量落地后的实际匹配情况。

■文章部分数据来源于五矿期货、华泰期货、中国铁合金网、Mysteel、文华财经、Wind，仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负。期货市场有风险，投资需谨慎！