国际油价破位上行，燃油能否巧借“东风”？

从最近一段时间内盘燃油期货价格的相关表现来看，出现了大范围的拉涨行情，就主力合约价格而言，已然不知不觉从底部2300左右的位置，一路上行，截至目前已然超过了2600元的关口。在这一轮燃油价格的上行动能下，国际油价的推动功不可没，飓风艾达以及美元指数的下跌也极大程度上推动了油价的上行。那么目前点位，燃油价格还有继续上行的动能吗？基本面来看，又有哪些推动因素呢？截至2021年9月三日周五收盘，燃油期货主力2201合约报在2619元，涨幅3.31％。

原油价格利好推动，力涨之下传导燃油

国际油价自结束了先前维持七天的下跌步伐之后，便一鼓作气出现了大幅的反弹行情，在市场偏多热情提振之下，连续突破了高点，其中布伦特原油主力已经强力突破了73美元关口。据消息称，受到美元下跌以及飓风艾达的影响，国际油价出现了大幅的反弹行情。预计短期内，受二者影响，原油市场仍然具备上行动能，而在国际油价的带动之下，燃料油短期或继续偏强运行。

燃油库存出现大降，需求拉动十分强劲

燃料油库存情况来看，近来出现了极大的下降程度，这给燃油价格带来了很大程度的利好推动。根据IES最新数据，新加坡燃料油库存在截至9月1日当周录得2070万桶，环比前一周下降48.3万桶，降幅2.3%，当前库存水平比过去5年均值低3.8%。

燃油库存的大幅改善同样从侧面反映出燃油相关需求十分强劲。根据新加坡燃料油贸易商称，有关中东电力部门存在需求上升情况，包括连同新加坡相关需求联动加强了其看涨情绪，中东地区科威特和沙特阿拉伯都加快了380CST高硫燃料油的采购。根据公开资料早前报道，科威特石油公司已发出三份购买招标。再从船燃方面看，贸易商表示自8月第三周以来，船用燃料需求有所回升。所以综合来看，燃油无论是库存还是需求，都对其价格带来了强力支撑。

结合以上观点，短期来看，由于受到国际油价出现大涨拉动作用传导影响，加之燃油本身的高相关性，受益于其同向变化，燃油价格出现大涨行情。与此同时，库存的有效改善综合需求的良性升温，共同作用于盘面之下，燃油自身基本面易涨难跌。后续来看，短期仍然有望出现维持震荡偏强的行情。

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