第三次猪肉收储要来了！挂牌竞价交易2万吨

储网7月18日发布了《关于2021年第三次中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知》。《通知》显示，将于7月21日进行2021年第三次中央储备冻猪肉收储，本次挂牌竞价交易2万吨。

7月以来，两轮中央储备冻猪肉收储竞价交易工作已经完成，并相应启动了储备猪肉收储入库工作。

对此，中信期货表示，第三次收储一定程度上支撑生猪价格。但从长周期来看，生猪产能仍然处于供给增加周期，且大量冻品库存对猪价形成压力。

安信证券认为，国家收储托市信号发出，有望缓解养殖行业的恐慌情绪。但当前官方及屠宰企业冻肉储存仍旧充足，且天气升温使终端消费低迷，市场消化缓慢，行业供需的失衡状况短期较难扭转，预计短期猪价上涨缺乏动力。

收储效应显现 猪粮比价回升至预警区间以上

此次的猪肉收储工作源于猪价持续回落，而饲料等养殖成本处于较高水平，导致养殖行业亏损严重。

22个省市生猪平均价，数据来源：中国畜牧业信息网

数据显示，截至今年6月底，国内自繁自养生猪养殖利润为每头亏损526元，而在1月初，自繁自养生猪养殖利润为每头2421元。

猪价持续下跌，用于衡量生猪生产盈亏平衡点的指标——猪粮比价也进入了过度下跌一级预警区间。

据国家发展改革委消息，6月21日至6月25日，全国平均猪粮比价为4.90∶1。按照《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，已进入过度下跌一级预警区间(低于5∶1)，届时，中央和地方启动猪肉储备收储工作。

值得一提的是，在两轮收储的提振下，目前，猪粮比价已回到过度下跌一级预警区间(低于5∶1)的上方。

数据显示，截至7月16日，全国猪粮比价为5.62.7月以来，全国猪粮比价已连续两周处于过度下跌一级预警区间(低于5∶1)的上方。

上海证券报记者查阅往年资料发现，过去我国曾多次启动猪肉收储工作，但对市场的提振作用并非直接速效的，而是需要一定的时间沉淀。

例如，2013年4月中旬，猪粮比价连续6周低于6:1后，国家启动收储，但直到5月初第二次收储后生猪价格才企稳，5月第3周开始连续18周回升。

生猪稳产保供成绩亮眼 上市猪企迎接考验

猪价下跌的根本原因是市场供应能力逐步改善。今年以来，全国能繁母猪存栏量继续增长，基础产能持续恢复，生猪出栏显著增加。

国家统计局7月16日发布的消息显示，今年以来，随着前期稳产保供各项政策措施成效进一步显现，新增、改扩建养殖场生猪产能持续释放，生猪生产快速恢复。

二季度末，生猪存栏43911万头，同比增加9915万头，增长29.2%，比一季度末增长5.6%；其中能繁殖母猪存栏4564万头，同比增加934万头，增长25.7%，比一季度末增长5.7%。

上半年，生猪出栏33742万头，比上年同期增加8639万头，增长34.4%；猪肉产量2715万吨，增加717万吨，增长35.9%。

展望后市，农业农村部畜牧兽医局相关负责人表示，三季度开始，我国猪肉消费逐渐进入季节性消费旺季。要高度关注中秋、国庆等节日前后猪价波动风险，持续推进生猪产能恢复和市场保供。一方面，要压实稳产保供责任，促进生猪生产。另一方面，降低养殖成本，完善稳定生猪市场长效机制。

　　而今年以来的猪价低迷，也令上市猪企盈利能力下滑，上半年业绩均表现不佳，部分龙头企业也出现了亏损情况。

部分上市猪企的2021年上半年业绩预告情况

招商证券认为，在猪价向下的大背景下，只有兼顾低成本和高放量的养殖企业才能实现有质量的产能扩张，建议关注成本端具备优势的龙头猪企。