银河期货：建议白糖暂且观望

【重要资讯】

　　1.根据美国农业部预估，巴西2021/22(4月至3月)年度糖产量或为3992万吨，同比下降约5%。“恶劣的干燥天气和火灾减少了甘蔗面积。此外，坚挺的谷物价格刺激巴西种植户从甘蔗转向大豆(5745, 38.00, 0.67%)和玉米(2710, 39.00, 1.46%)种植。据农业部估计，本年度的甘蔗制糖比例为46.5%，制乙醇比例为53.5%。美国农业部预计21/22年度巴西国内食糖消费量将为1020万吨，略高于2020/21年度的1015万吨，预计出口2917万吨，低于上榨季的3215万吨，期末库存估计为89万吨。根据美国农业部的数据，2021/22年度全球糖产量为1.8554亿吨，消费量为1.7441亿吨。其在一份报告中称:“预计全球糖产量将增加600万吨，欧盟、印度和泰国的产量增加将弥补巴西减产。”。

　　2.行业组织Unica表示，巴西中南部糖产量在5月上半月下降4.39%，至238万吨。5月上半月，巴西中南部甘蔗压榨量下降3%，至4,100万吨。乙醇产量下降0.61%，至18亿升。

　　【交易策略】

　　1.单边：国内供需矛盾不大，后期进口或开始增加，短期期价震荡调整，建议暂时观望。

　　2.套利：关注91反套。

　　3.期权：观望。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　(文章来源：银河期货)