流动性宽松叠加需求提升，原油多头趋势仍将延续

5月19日，国际油价延续上个交易日跌势继续下行，SC主力合约报收421.2元/桶，跌幅为3.53%。

供应端来看，美伊在维也纳经过第4轮的谈判后，两国均透露出要在近期内解决分歧的意向。昨日有报道称，俄罗斯驻联合国大使表示谈判取得了重大进展，但其本人随后发推表示，尽管谈判官员取得了重要进展，仍有问题悬而未决。谈判代表需要更多时间和努力来敲定协议签署协议，联合委员会将于周三在维也纳举行下一轮会谈。目前，市场预计如果美国解除对伊朗的制裁，伊朗下半年石油产量有望提升100万桶/日。

需求端来看，印度、日本的疫情令人担忧，不过最新迹象表明，疫苗接种水平高的国家的石油需求正在反弹，EIA预计4-9月的夏季月份，美国的汽油消费量将平均接近900万桶/日，比去年夏天多120万桶/日。三大机构月报也上调对中国、美国的需求预期。综合而言，宏观上，4月美国CPI同比涨幅超过2%，但根据美联储去年8月宣布的新货币政策框架，在美国通胀率持续多年低于2%的水平后，美联储会容忍通胀率“适度”高于2%“一段时间”，美联储加息或尚远，全球市场流动性依旧宽松。

基本面上，机构对于三季度油市去库预期一致，预计仍有250万桶/日的供需缺口。国际油价中期预计仍是上涨态势，但如果伊朗石油出口超预期提升，可能会短期打压市场情绪。