黄金强势突破1800美元 业内称后续反弹空间有限

受美元走弱及疫情不确定性影响，叠加此前累积的黄金消费需求集中被释放，周四晚间，纽约黄金期货价格、国际现货黄金双双向上拉升，一举突破1800美元/盎司重要关口，创下2个多月以来新高。

　　昨日A股黄金板块更以“一片飘红”遥相呼应，多只黄金概念股涨停。

　　昨日早盘，A股黄金概念板块直线冲高，以逾7%的涨幅居各板块之首。截至收盘，金一文化、赤峰黄金、中国黄金涨停，银泰黄金涨超7%、中金黄金涨超6%。

　　黄金概念股大涨的背后，是国际黄金价格的飞涨。纽约黄金期货价格、国际现货黄金周四双双上破1800美元，创下2月以来新高。

　　截至昨日21点，黄金热度依然不减，持续向上拉升。COMEX黄金期货主力合约价格涨1.43%报1841.7美元/盎司，国际现货黄金价格涨1.42%报1840.2美元/盎司。

　　“由于美国实际利率下跌、美元走软及环球疫情不确定性，加上金饰、金条及金币此前累积的需求被释放出来，使得黄金价格向上突破。”瑞银财富管理投资总监办公室称。

　　今年以来，通胀预期日益强烈，大宗商品不断走强，但黄金表现却远称不上强势——今年年初至3月，黄金价格持续下落，一度跌至1680美元/盎司下方。

　　自4月以来，现货黄金价格开启上扬模式，背后原因在于，市场对于通胀的担忧日益加剧，同时长端美债收益率持续回落，且疫情尚存不确定性。

　　消费市场的热度，则为黄金价格上扬再添一把火。世界黄金协会日前发布《黄金需求趋势报告》称，中国市场一季度金饰需求表现强劲，同比增长212%，达到191.1吨，是2015年以来的最高一季度水平。

　　国内经济持续复苏、节日消费及金价震荡回落等因素，支撑了今年一季度国内金饰需求的强劲表现。中国黄金协会近日发布的数据也可印证。

　　数据显示，今年一季度，国内黄金首饰消费量达169.18吨，同比增长83.81%，呈现快速回升态势。其中，国内金条及金币消费量为96.31吨，同比增长155.67%。

　　“一季度黄金消费量已恢复至2019年同期水平。”中国黄金协会有关负责人称。

黄金的这波强势上攻，是厚积薄发还是昙花一现？业内人士认为，黄金后续反弹空间有限，震荡走势或为主线。

　　“这次黄金反弹是短暂性的，预计金价将在6月末前回调至1650美元。”瑞银认为，虽然美联储重申将在调整货币政策上会保持耐性，但在美国经济数据持续强劲的背景下，未来数月将会逐渐释出鹰派信号。此外，随着全球经济复苏及疫情防控态势向好，美国实际利率有望在未来数月上升，不利于投资需求，资金料将加速流出黄金交易所交易基金。

　　中信期货研究部张菁认为，美国经济数据持续向好，美元指数和美债利率在经济复苏下仍有支撑，因此黄金反弹受限。美联储削减购债的预期时间或将提前，同时经济上涨幅度或超之前预期，疫情反弹可控，因此未来贵金属或仍以待高点偏空思路为主。

　　兴业研究宏观团队也表示，后续美债收益率难以大幅下行。美联储大概率更密集释放紧缩信号，紧缩预期将推动美债收益率继续上行。而且，美国已经开始对于能源价格过快上涨施压，通胀压力整体可控。综合而言，黄金继续反弹空间有限，短期维持震荡可能性更大。