行情开讲—俄罗斯央行持续加息

▌数据及市场消息点评

1、短短一个月间，俄罗斯央行竟两次出人意料地加息，幅度一次比一次高。4月23日，俄罗斯央行意外将关键利率大幅上调50个基点至5%，超出预期4.75%，并预计2021年、2022年、2023年关键利率分别在4.8-5.4%、5.3-6.3%、5.0-6.0% 区间内。

点评：近期已经有部分国家开启紧缩货币政策。一方面，新兴市场国家加息是为了抑制通胀上行，这些国家下游消费品端供应链比较脆弱，又受到疫情冲击，而它们又依赖进出口，随着全球石油制品和食品价格快速上涨，只能产生输入型通胀。另一方面是先发制人，提前应对美元反弹可能引发的资本外流

美国3月耐用品订单。

▌市场观点

上周利好消息延续，欧美相继落实碳中和计划，媒体报道总统拜登计划宣布在2030年前将碳排放量至少减半，欧盟各国也就《欧洲气候法》达成临时协议，这意味着欧盟在2050年有望实现碳中和，欧盟还设定了减排中期目标，2030年温室气体排放量至少要比1990年的排放水平减少55%，消息支持有色延续强势。本周还将迎来两大央行议息会议，目前看大概率按兵不动，不过会上对后续货币政策的表述才是关注重点。近期市场主要逻辑还是在于经济预期兑现，月频的欧美4月制造业PMI初值改善，以及周频的主要品种库存下降继续支撑该逻辑。总体而言，随着经济预期的逐渐兑现，建议把握商品阶段性上涨趋势行情，股指建议关注低估值和顺周期板块，商品关注能化和有色的相关品种。下半年我们预期全球经济将出现见顶回落的走势，尤其到8月开始全球央行紧缩预期将明显上升，届时风险资产将面临调整压力。