行情开讲—印度疫情持续恶化

▌数据及市场消息点评

1、4月23日，上海机场董事长在2020年度业绩说明会上表示，“受到海南的离岛免税、市内的免税店以及跨境电商，还有进口关税持续下降等多重因素的影响，机场口岸免税消费的购买力已经发生了变化，浦东机场此前免税红利难以为继。”。国际疫情控制不及预期，市场对于国际航班的放开进程再度陷入悲观，而上海机场的核心业务免税租金基本完全依赖于国际客流量的恢复情况。

点评：尽管上海机场董事长的此番言论早已出现在上海机场的2020年年报上，只是复述了一遍，但印度、日本等国疫情再度失控加剧了对上海机场未来业绩的担忧。同时，部分业绩欠佳的公司倾向于将披露日期推迟到4月最后几天，业绩暴跌事件叠加节前效应逐渐凸显，令A股行情偏弱。

2、印度新增新冠肺炎确诊病例超35万例，连续第五天达到创纪录的高峰，累计新冠确诊病例超过1700万。印度多地医院已经发出紧急通知，称他们无法应付涌入的病人。继此前发现双重变异病毒之后，印度多地已经出现三重变异病毒（triple-mutant variant，也称双突变变异病毒），即三种不同的新冠病毒毒株结合形成一个新的变种。这种新变种毒株比其他旧毒株具有更强传播力，为抗击疫情雪上加霜。张文宏在微博中表示，今天三月份印度的社会管控出现了放松，多次举办各种传统文化节，彻底放弃社交距离的措施。且疫情刚暴发时，政府对疫情处理也不够积极，才会出现 4 月内疫情进一步发展。即使是现在马上加快疫苗接种，也已经来不及了，更大的暴发还在后面。

点评：印度是全球重要的棉花、糖、橡胶生产大国，并且是重要的原油消费国，印度食糖产量占全球约17%，2019/20年度棉花产量占全球约24%，橡胶产量占比近8%，上述行业均会受到部分影响。

11:00 日本央行利率决议。

▌市场观点

周一受券商股和酒类股拖累，股指冲高回落。期债则全线收跌，5-9月是政府债券发行的相对旺季，叠加商品价格持续走高，后续期债或面临一定的下行压力。近两周经济预期兑现刺激商品发力，一方面是月频的经济数据持续改善，中国3月出口保持强势，美国3月消费快速恢复，并且还有美国基建计划超预期的因素在内，另一方面是高频的商品库存数据持续去化，EIA周报显示美国原油库存录得下降，黑色、有色各品种的库存也持续下降。总体而言，随着经济预期的逐渐兑现，把握商品阶段性上涨趋势行情，股指建议关注低估值和顺周期板块，商品关注能化和有色的相关品种，下半年我们预期全球经济将出现见顶回落的走势，尤其到8月开始全球央行紧缩预期风险将明显上升，届时风险资产将面临调整压力。