渣打：黄金有上涨空间 三季度看向1820美元

黄金市场的震荡还在继续，渣打银行(Standard Chartered)认为，市场还没有完全计入通胀预期的升温，因此二季度和三季度金价还能走高。

该行贵金属分析师Suki Cooper表示，金融市场正在将注意力转向高通胀的风险，但黄金市场的表现却还没能显现出这种转变。

“黄金市场没有完全计入经济重启后短期通胀升温的风险，而是受到了实物需求复苏的支撑。”

Cooper指出，美联储是鸽派的，而美国还有大规模财政刺激，这都是对黄金利好的背景，在通胀强劲的情况，金价往往会有较好的表现。

未来几个月通胀可能会加速升温，但黄金的反应会如何则不好说。

Cooper指出，很难确定通胀预期是否能高到真正推高金价，以及黄金是否会成为通胀对冲的主要受益者。

“数字货币也在吸引注意力，通胀预期会为黄金提供支撑，但真正的通胀未必会高到能为黄金带来实质推动。”

短期金价的阻力依然为1750美元/盎司水平。

此外，黄金市场的持仓也意味着金价有上行空间。

“去年黄金ETF的净流入里，已经有约三分之一流出了，期金市场持仓则在近两年最低水平，表明了其有更多上行空间。”

另外，随着金价回落，实物黄金需求已经央行购金也都在回升。

1月全球各国央行净卖出了25.4吨黄金，但二月就转为净买入8.6吨。

Cooper指出，黄金和美元的三个月相关性在57%的高水平，而5年期国债收益率的相关性也稳定在30%。

该行预计二季度金价将会在1775美元/盎司水平，三季度涨至1820美元/盎司水平。