铁矿午后暴走反转 多头拉升决心不改？

自去年3、4月份开始，铁矿价格便经历了一发不可收拾的上涨行情，牛市步伐一直延续到了今年年初。最近一段时间来看，多头步伐似乎有些开始变得松动，由于受到环保限产等诸多因素的影响，碳中和概念的逐步推进，铁矿石预期上涨的步伐也迎来了滞缓，最突出的表现就是在3月9号那天突如其来的大跌使得市场看空情绪骤然升温。近来日子由于受到下游需求的相对回暖，铁矿石价格盘面表现反弹，但考虑到当下的特殊节点，铁矿石价格后续行情我们又该如何做恰当的展望呢？截至2021年3月30日收盘，其主力i2105合约报在1098.5元，跌幅0.86%。

　　供应近期有降，价格趋向反弹

　　就铁矿石最新的供应面情况来看，首先是外矿发货及国内到港方面，据有关数据显示，截至3月19日，澳大利亚周发货量1474.3万吨，巴西周发货量537.5万吨，合计2011.8万吨，环比下降103.7万吨。中国北方到港量为1053.2万吨，环比下降77.5万吨。国产矿产能利用率方面，截至3月26日，全国266座矿山产能利用率为65.85%，环比下降1.08%。铁矿石运价来看， 外围市场上，巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)运费为20.650美金，环比上涨1.580美金；西澳-青岛(BCI-C5)运费为9.000美金，环比下跌0.214美金。总体来看，近些日子供应端压力逐步缓解，预计对短线价格形成一定利多。

　　高炉开工回暖，需求带动有增

　　铁矿石国内需求角度来看，根据我的钢铁网公布的数据可知，截至本周Mysteel统计全国钢厂产能利用率(不含淘汰产能)为79.7%，环比上升0.03%。2021年3月中旬，中钢协统计全国重点钢企粗钢日均产量为221.36万吨，环比下降5.77万吨。Mysteel统计分品种周度产量合计为1053.55 万吨，环比上升26.18 万吨，品种合计产量大幅回升，其中唐山由于近期限产放松，热卷(5400, 44.00, 0.82%)产量回升较为明显。钢厂高炉产能利用率小幅波动，分品种产量大幅回升，其中由于唐山地区近期限产有所放松，部分高炉恢复后铁矿石需求低位回暖。受此影响，需求端也助推短线价格有所上抬。

　　环保政策逐步落实，中长期不容乐观

　　近段时间国家出台了很多环保限产的政策，碳中和，碳达峰的概念也在接踵而至。从目前的情况来看，二季度环保限产的力度不会超过三月份，铁矿价格在前期受到压制后补涨的概率很大。但从中长期来看，随着碳中和的逐步落实，国内粗钢产能的扩张进入了尾声，铁矿即使再度上涨或也是力度有限，中长期来看可能将逐步转入高位震荡的格局，且逐步走弱的概率依然较大。

　　结合以上观点，短期来看，受到供需关系的好转，铁矿石价格预计维持震荡偏强的运行态势。中长期来看，环保限产政策给铁矿石带来的压力仍然不可小觑，后续随着碳中和政策的稳步落实，铁矿石价格大概率偏于弱势。