妖“镍”断崖式下跌，到底出什么事了？

3月1日下午，青山实业与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议。三方共同约定青山实业将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍，向中伟股份供应4万吨高冰镍，两者合计折合金属量约7.5万吨/年。

青山实业将继续加大在印尼镍产业链的投资，2021年预计生产镍当量60万吨，2022年预计生产镍当量85万吨，2023年预计生产镍当量110万吨。其中高冰镍和镍铁的产量将根据市场需求和价格变化情况切换调整。

该投资生产计划目标，已经远远超过原来的市场预期。由于在苏拉威西、纬达贝的一些工厂，青山都占有一定的股份，与青山有关联的企业产量均不计算，那么德龙象屿、华迪、Antam以及青山没有涉足到的OBI岛上，还有镍生产企业。据安泰科预测，2021年印尼原生镍当量有望达到98万吨，2022年达到148万吨，2023年达到178万吨。如果印尼的项目按计划推进，2022年印尼镍当量已经可以满足中国原生镍的需求，国内镍生铁企业的生存空间将会更加狭小，到了2023年印尼供应的镍当量有望与印尼本国以及中国市场的需求持平。青山相关企业在印尼的镍体量如此之巨，将会迫使其它有投资意向的企业，重新评估项目收益与风险再做定夺。

该消息短期对镍市场的情绪产生不利影响，弱化了镍结构性短缺的预期，当青山印尼项目成熟运转起来，将极大地提升镍供应量，加剧全球镍市场的供应过剩。镍价应声跌停。操作上目前已到通道下沿支撑，关注附近表现，跌破将不再做多。