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鸡蛋:春节后的上涨行情将是确定的

2021-02-02 16:38:33    潮起投资
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01补栏下降

2020年小鸡补栏同比下降26%,2.96亿羽,其中四季度下降49%。

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022020年养殖利润不佳


鸡蛋和淘汰鸡行情持续低迷,淘鸡加速,年前蛋价全线跌破4元,2021年春节前后淘汰鸡出栏将达到高峰。

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03在产蛋鸡由升转降


2020年12月蛋鸡总存栏开始由升转降,一季度新开产蛋鸡数量偏少,淘汰鸡出栏量增加趋向明显,2021年1月在产蛋鸡存栏量继续下滑,仅11.99亿只,环比下滑0.13亿只,同比下滑0.9亿只。预计一季度在产蛋鸡存栏量继续下降,创5年新低。

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04饲料(养殖)成本创6年新高image.png


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05鸡蛋人均年需求不断递增image.png



06鸡蛋春节年后连跌三年image.png



07库存同比下降,节前小幅累积。


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鸡蛋市场很流行一个观点:春节后必跌,因为每年春节后淡季,需求不振价格下跌,过去几年春节后蛋价的暴跌,让人对节后行情产生恐惧的心理,而目前的鸡蛋价格,是最近几年来最高的,所以更加要暴跌,下面我们从供应需求成本库存预期五端来分析春节后蛋价走势。


1供应


2020年鸡蛋市场价5年新低,饲料价格6年新高,平均每只蛋鸡亏损17元,按12亿只鸡计算,总共赔了200个亿,导致大量超淘和补栏下降。2020年小鸡补栏同比减少26.5%,2.96亿羽,其中四季度减少49.6%,一季度老鸡淘量大于新增开产蛋鸡量, 产能同比下降16%左右,今年上半年在产蛋鸡将低于10亿羽,产能供应大幅下降,鸡蛋市场供求由过剩为紧张。


2饲料成本大幅上升


按目前玉米2800,豆粕3900饲料成本,每斤鸡蛋成本3.8元,同比增加0.8-1元,在供应趋紧情况下,蛋价在成本附近会有支撑。


3需求


鸡蛋的长期需求是增长的,今年春节后淡季需求比上年好。前几年春节后需求淡季蛋价下跌是个事实,但这是建立在供应没有缺口或者平衡的基础上的,同样是疫情影响,情况大不一样,去年疫情恐慌,人员流动停止,餐饮宴会全部取消,对鸡蛋消费打击空前绝后,暴跌在所难免, 今年虽有零星疫情爆发,但是中国整体控制非常的好,居民和餐饮消费基本正常,没有出现去年人员流动和餐饮停摆情况,所以,今年鸡蛋的消费情况肯定比去年好。


4价格预期


期货03合约今天收盘价3778,对应净蛋价格3500(最低曾打到3400)目前的价格,己充分体现了节后调整的悲观预期,也大幅低于养殖户3.8的成本价,多头接货赚钱分分钟的事。


5库存


今年春节前蛋价高位回调25%,主产区蛋价全面破4,市场一片恐慌,商家农户不敢存货,养殖户也不敢补栏,鸡苗价由5块跌到4块以下。

今年春节后鸡蛋市场的情况是:供应减少,成本高企,消费淡季但比上年好, 期货盘面下跌预期到位,商家农户补货补栏下降,这几个因素叠加,春节后蛋价将走牛,但上涨时间和幅度取决于春节前后现货的这波调整。

节后蛋价调整可能有两种情况出现:1、蛋价调整至3.8成本线附近止住,蛋价将缓慢爬升,四五月份可以见5字头。2、节后蛋价下破3.8-3.5甚至更深,时间长达2~3个月,养殖将无利润甚至亏本,延淘转为超淘,这相当于二次重创,雪上加霜,下半年鸡蛋6块的事就会发生。

用候希白老师的一句话来总结:春节后鸡蛋的上涨行情将是确定性的!

潮起投资

2021.1.31

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