拉运需求继续增加 保供稳煤价依然严峻

因进口受限，而坑口安全检查频次增多，山西环保检查也相对严格，煤炭产量增量有限，整体供应处于偏紧状态，坑口和港口均出现一煤难求的局面。此外，期货交割节点临近，分流了部分市场资源，优质低硫煤更加紧俏。近日，全国多地气温下降，主要耗煤行业开工积极，下游终端持续低库存，资源趋紧，电厂被动补库需求较强。内紧外限的大背景下，煤价保持高位强势运行。

随着电企限价采购，以及部分地区限电政策出台，政策调控开始发力，经营风险加大，贸易商观望情绪渐浓。环渤海港口煤炭供需均有所转弱，因场存不多，等货和清垛底时间耗时费力，港口发运量下降，库存降幅放缓，秦港存煤稳定在500万吨上下。由于港口可售现货紧缺，报价维持高位；而下游补库需求日渐急迫，刚需买方对高价煤接受程度增强。但受限于港口资源有限，拿不到货，市场整体成交活跃度偏低。日前，南方电厂日耗大幅提升，六大电厂日耗接近70万吨，用户北上拉运需求持续增强，运力招标频繁，海运费保持上涨态势。目前，在环渤海港口，发热量5500大卡优质低硫煤主流成交价在750-760元/吨左右，个别报价达到780-790元/吨。

近两周，冬储煤旺季特征进一步增强，寒冷空气南移，民用电需求骤增。而枯水期的到来，水力乏力，难以弥补电力缺口，浙江、湖南等地相继出现电力供应紧张，甚至拉闸限电和错峰限产现象，电厂保供压力加大，电煤需求明显增加。另外，煤炭供给量增加有限，受蒙古疫情防控影响，进口蒙古焦煤(1605,-41.50, -2.52%)通关车辆保持低位水平。国内煤炭供应与运输紧张程度有增无减，拉动期货、现货价格继续保持上涨态势。买涨不买落的心里，刺激下游采购热情，出现越涨、越买、越紧张，继续买、还涨的往复循环态势，迫使部分电厂增加采购成本，抓紧采购和拉运。根据天气预报，本月底，华东、华中以及华南还将遭遇新一轮较强冷空气袭击，低温寒冷天气将持续到元旦之后，预计南方地区用电保障形势依然严峻。

入冬以来，上级高度重视煤炭保供稳价工作，多次召开会议，协调各方资源，保障电厂正常发电。不过临近年底，部分产地煤炭生产任务接近完成，叠加安全检查，继续扩大生产和外运的动力不足，优质产能暂时无法大规模进入市场。冬季遭遇罕见的“限电”，也带动了电煤需求，供应紧张局面暂难改变。