黄金进一步下跌风险有多大？

在连续三周下跌后，黄金市场目前本周迎来回升，但其进一步下行的风险仍未走远。

Finance SA投资组合经理Alain Corbani表示，虽然金价此前跌破了关键支撑水平，但下方继续下跌的空间已经不多了。

他预计金价上行能触及2500美元/盎司。

Corbani指出，明年整个黄金市场将陷于两大宏观经济面因素中，一方面是小幅走高但仍处于负值的实际利率，一方面则是美元疲软表现。

尽管黄金和实际利率有负相关的关系，但美元的表现是眼下这个大宗商品周期中推动金价表现的主要因素。

“这个看多周期的下一个阶段就要看美元的表现，这是推动金价走高最关键的因素。”

从历史数据来看，实际利率和黄金的负相关关系是最为明显的，但美元常常会成为影响金价的主因。

“看多周期至少有两个阶段。第一个要看实际利率走低，第二个就是货币走低，眼下就是在第二个阶段中。”