傅海棠新书《交易之道》节选——分析预测

1.教科书上都写了“期货有发现价格的功能”，价格涨跌当然可以预测，不然如何去发现价格？

2.如果未来是不可预测的，用于价格发现的期货市场就没有用处了，期货就不能做了。

3.很多人对发生过的，容易相信，对没有发生过的，不敢预测、不敢相信，主要是没有逻辑推演能力。大部分人不敢确定，或没有方法去确定，也是因为没有逻辑推演能力。

4.做期货就是要精准预测未来，一般人预测不了，只能追求所谓的概率，长期来看靠概率是行不通的。

5.我做期货的方法源于常识，关键是政策洞察力、重要供求信息的把握、供求关系重大逆转信号的识别和把握。

6.我的投资，以定性研究为主，定量研究为辅。定性研究，解决的是方向问题；定量研究，解决的是幅度问题。

7.做研究分析，一定要具体情况具体对待，不要盲目用历史数据、历史经验。

8.不同的行情，是不同的条件促成的，各种情况都得懂。懂的越多，对自己越有利，不懂的越多，对自己越不利。当然，真的通了，就能一通百通，关键是要通核心，一定要实事求是。

9.货币松了，有利于消费，对商品是利多，但具体品种还得具体分析，要看各个品种具体的供求。

10.价格在低位盘整，可能盘整两个月，也可能两年甚至五年，不能说上次盘整两年，就把两年看作是一个不变的规律。分析预测行情，关键还是要看真实供求关系的变化。

11.对涨跌的预测，要动态来看。这个月做多，下个月还能不能做多，要具体情况具体分析，甚至可能上午看多，中午发生了重大事情，下午可以做空。

12.分析涨跌，要找到本质原因，不能说因为资金进来了，所以涨，而要想想资金为什么要进来，要找到决定涨跌的关键因素。

13.要抓住关键，要梳理要点，这样一下子就能通了。预判行情的关键就是供求关系和价值规律。把价值规律和供求关系研究透，才能准确预测和定位。

14.做期货要有大格局，格局不够，预判不了大行情，拿不住好单子。

15.期货的力量四两拨千斤，关键在于先知先觉。发现价格，就是要提前发现趋势行情和转折点。

16.做投资，应先搞清楚当下，再看未来。

17.先把不变的研究透，再去捕捉变化中的机会。

18.天地人，对行情的推动，力量最大的是老天，第二是政府，第三是人。

19.一切如预期发生，“黑天鹅”是我们无知的表现。

20.市场上没有黑天鹅，所谓的黑天鹅是没有想到而已，想到了就不是黑天鹅。价格高了，出个事情让价格跌，价格低了，出个事情让价格涨，这是常有的事。

21.在预测以内的行情发生了，没有惊喜，也不会意外。

22.对个体来说，不是所有的事都能看到未来，但在自己擅长的领域，在特定的时候，是可以看到未来的。

23.天天看一个品种的各类信息，每天都关注，更有可能在大行情来的时候抓得住。

24.有些信息是能引发行情的重要信息，但看到的时候疏忽大意了，不够重视，就容易错过行情。

25.毛主席说：没有调查就没有发言权。调查研究之后，才能更好地预测未来。有人说：不要预测，一切根据市场的变化操作。不预测，怎么做呢？根据市场的变化做，是不是也是预测呢？不管用什么方法，本质上都是预测，技术分析和程序化交易，只不过是找了个预测的工具而已。理论指导实践，首先理论要对。

26.不管什么事情的发生，都是先有原因，后有结果。你找到了原因，就知道了结果，找不到原因怎么办？不做。

27.在投资中，综合评估和有效执行一般人是做不到的，同样的信息和调研，不同的人分析了观点会不同，有了观点不一定敢下结论，下了结论不一定敢行动，行动了也可能不够坚定，坚定到什么时候需要改变也很难判断。

28.自己没有经历过，又不用心去研究，研究时没有能力抓住关键环节，那就很难分析出正确的结论。

29.勤奋能提高研究的广度和深度，理念和方法对了，就能逐步提高胜率。

30.研究不能过分依赖团队，人多嘴杂。“千人打锣，一锤定音”，团队去调研和收集信息可以，决策还是要靠一个人，这和行军打仗是一样的。尤其在重大拐点上，可能99%的人是错的。对的人和其他人观点不同，但观点不同不是故意的。

31.“开车的不害怕，坐车的害怕”，不要老是交流，老是问这个问那个，还是要自己研究自己经历。

32.研究供求平衡表的，想要得到有用的研究成果，首先供求数据要准确，其次还要把数据变化的原因搞清楚。

33.一定要把供需数据搞准，供需决定价格，供需搞准之后，才能把行情分析对。

34.做研究，基础工作很重要，有个十几年的研究功力才能搞清楚一小部分品种。每个品种的特点要搞清楚，要明白什么品种在什么情况下才会缺货，才会有行情。

35.出现哪些条件，行情会怎么走，研究就是研究这个，重点研究已经出现的能够形成趋势行情的条件。尽量关注能改变趋势的条件已经出现的品种，当下矛盾越大，趋势行情越容易形成。

36.找不到真实准确的数据，就用对比的方法，看看今年多少，去年同期多少。

37.有人说仓储费多少多少，利息多少多少，所以某个商品的价格跌不了，这是搞不清本质。决定价格走势的是供求关系，货太多了就要跌，那时可不管你的仓储费用和资金利息。

38.期货的价格如果是合理的，赚钱的机会少；如果是不合理的，赚钱的机会多。

39.不能太关注账户里钱数量的变化，应该多花时间研究头寸对不对。