今年“厄尔尼诺”落实锤，植物油有望韧性前行

对于全球金融市场乃至人类社会而言，2020年魔幻般的极端事件接踵而至，如同走入风险未知的“小黑屋（Black House）”，也令植物油交易者成为多个创纪录“活久见”行情的见证者。众所周知，决定中长期农产品市场基本走向的影响因素包括：供需格局、政策动态和汇率水平、天气题材等等，今年3月期间全球金融市场爆发史诗级的闪崩走势，美股在短短六周将现任总统上台迄今的所有“成绩”悉数蒸发，也迫使美联储（FED）祭出前所未见的无上限QE量化货币政策；刚刚过去的4月期间，“石油危机”在复杂的多元利空重压之下充分释放探底压力，其中优质原油的代表品种——WTI2005期货合约创纪录的跌至-40美元/桶，诸多极端行情不断刷新着交易员的“三观”……刚刚进入5月，中国国家气象局宣布“一次厄尔尼诺事件已经成形”，JCI之前的气象跟踪和基本预判得到官方通告的印证！

Part1：“天气难测”与“风控先行”，JCI重大气象预测得到官方印证

今年4月JCI油脂栏目VIP报告——《国际原油崩盘下，我国厂商呼唤棕榈油等期权上市》、独家视角——《加州热浪击破“禁足令”与2020年全球农产品天气市空间》等文章中，汇易网长期动态跟踪全球气象条件的“量变→质变”，话音未落，上周四（5月8日），国家气候中心监测数据显示，2019年11月以来，赤道中东太平洋持续维持厄尔尼诺状态，连续5个月Nino3.4指数的滑动平均值分别为0.6℃、0.5℃、0.5℃、0.5℃和0.5℃。根据厄尔尼诺/拉尼娜事件的国家判识标准，已正式形成一次厄尔尼诺事件（强度为弱）。在此次厄尔尼诺事件中，热带大气环流对海温的响应主要体现为中部型厄尔尼诺的影响特征。

尤其值得注意的是，2020年2月6日本网独家视角——《今年全球天气“非典型”异常，鼠年大宗原料将有怎样商机？》一文中，已明确提示：JCI数据中心通过历史资料对比发现，“JCI注意到，无论从发生时间、发生源头尤其是病毒类型而言，2003年的SARS和2019年的新冠肺炎都具有‘非典型’特征，而且两次疫情发生的气候背景均被贴上厄尔尼诺的‘标签’，显然2020年全球大宗原料市场风险与商机并存……期权工具策略应当运用。”

Part2：能源“豪横”与美股“巨震”，业内审视“小厄”后天气存变数

JCI观察， 2020年以来“黑天鹅”与“灰犀牛”事件层出不穷，用“魔幻”来形容甚至都为过，充分警示着全球投资者始终需要将风控放在决策的首位。例如，1、宏观经济：南美部分国家主权债务违约事件，以及当地汇率崩盘走势；包括美国在内大多数国家面临的经济衰退风险，被媒体报道为超越上世纪30年代大萧条事件等等；2、疫病防控：新冠肺炎病毒“COVID-19”被世卫组织（WHO）宣布为人类头号公敌，造成中国今年一季度GDP增速同比下滑6.8%，美国同期GDP减速也达到-4.8%！目前全球范围内已经有近410万人被确诊感染新冠病毒，死亡病例更超过28万人，美国媒体惊呼死于该病毒的美国公民总人数超过越战近一倍。3、极端天气：跨越2019-2020年的澳洲严重山火造成约10亿只动物死亡，其中两个物种灭绝，主要因为干燥和高温天气；南北两极的冰川总面积缩减至历史新低水平，不仅仅是全球变暖能够解释，甚至有科学家发现史前病毒和超级细菌因此被“解封”。

【JCI早间热点综述】周一（5月11日），外电聚焦《环球时报》援引消息人士的话称，“了解磋商情况的顾问建议，中国官员重新考虑中止第一阶段贸易协议的可能性，并就一项更多向中方倾斜的新贸易协议展开磋商。”美国总统特朗普在一场关于新冠病毒大流行的新闻发布会上被问及是否考虑修改第一阶段协议时表示：“不，一点也不。”“我不感兴趣。我们已经签署了协议。我也听说了，他们希望重新进行磋商，以达成一项更有利于他们的协议。”

周一CBOT大豆期货市场收盘上涨，创下三周半来的最高水平，因为美国又向中国销售大豆。美豆7月期约收高4.50美分，报收855美分/蒲式耳；盘中7月期约一度涨至4月15日以来的最高水平8.6125美元。2020年马来西亚毛棕榈油产量可能比上年减少1%，因为去年天气干燥制约单产，今年因为新冠病毒疫情而实施全国封锁。

据美国约翰斯·霍普金斯大学实时数据显示，截至北京时间5月12日6时30分左右，全球累计确诊4165752例，累计死亡285307例。其中美国累计确诊1345307例，死亡80239例。与前一日6时30分数据相比，美国新增确诊病例17587例，新增死亡病例744例。

综上所述，汇易网资讯认为，之前NOAA（美国国家海洋和大气管理局）的预测指出，到2020年的夏季末和下半年的秋天，一些模型预测指出Nino3.4海温指数可能会低于拉尼娜阈值（比长期平均值低0.5度）。今年下半年秋季全球发生拉尼娜的几率最高在40％左右，存在一定的可能性。业内专家指出，“自1950年以来，每个中性状态的冬天过后，似乎第二年都不会出现拉尼娜。”显然，上半年的“厄尔尼诺”事件是否会在几个月后，转入完全相反的“拉尼娜”（现象？状态？事件？），全球粮油、饲料厂商应当长期跟踪与策略应对之。有鉴于此，业内热切期盼金融工具护航，“2019年大商所宣布未来将上市交易植物油期权等”。