液化气：五一假期将至 排库与补货拉锯

随着国内复工复产的推进，高速再次落杆备受关注，当然，目前高速运输仍处于免费状态，但五一小长假在即，部分危化品车辆将会受到限行、禁行等限制，对于液化气市场而言，一轮补货和排库的拉锯战也已经开启。

据中宇资讯监测数据显示，近期国内液化气市场各自盘整，北方整体表现坚挺，南方则弱势下行，究其原因，均离不开五一假期的影响。

因五一假期期间危化品运输受限，下游多有提前备货计划。而基于5月CP的上调预期，业者对于长线市场多有一定的信心。而北方前期价位不高，部分终端仍有逢低建仓意愿，下游的集中入市带动了北方市场价位的走高。但南方市场却恰逢进口资源集中到岸，加之前期主营炼厂开工负荷提升，上游节前排库意愿更加明显，从而导致了市场价位的下滑。受买涨不买跌心态的影响，南北方的走势分歧水到渠成。

但随着五一假期的临近，北方价位攀升的同时，下游的补货逐步到位，目前来看，业者的观望情绪正逐步显露。而另一方面，国际原油的表现也显疲软，对市场心态的牵制难以避免，国内整体表现均不够理想。

当然，5月CP的走高预期仍在，5月份产油国的减产将令LPG的产量受到影响，而LPG作为燃料用途主要供应居民燃烧，在全球疫情形势严峻的情况下，居民燃料仍是刚需，加之脱氢等化工需求的支撑，国际LPG市场料难跟随原油脚步持续下滑，而进口成本的走高，也将对国内液化气市场形成支撑。

故考虑到五一假期的影响，节前市场或延续偏弱走势，但进入5月份，进口成本支撑下，市场底下或可得到一定的抬升。当然，5月国内炼厂开工负荷预期偏高，或将对市场有一定抑制，进口气内销利润或受挤压，但整体市场价位预计略高于4月。